TJKB11: TJK Renda Imobiliária FII

O TJK Renda Imobiliária FII iniciou suas atividades em 09/12/2020, com foco na aquisição e locação de imóveis para o setor de saúde (healthcare). A estratégia inicial contemplava seis unidades em regiões consolidadas de São Paulo, como Jardins, Morumbi, Santo Amaro, Tatuapé e Vila Mariana. A expansão do portfólio ocorreu de forma acelerada entre 2024 e 2026, passando por múltiplas ofertas públicas de cotas e aquisições diretas. Em setembro de 2024, o fundo adquiriu ativos em Vila Olímpia e Joinville (SC), além de ingressar como cotista do FII BRC III, que detém um imóvel na Pompeia. Em abril de 2025, houve a aquisição de 29 lojas na Barra da Tijuca (RJ), locadas para a Oncoclínicas e a IPEMED | AFYA. Em março de 2026, o fundo comprou três imóveis em São Paulo, locados para o Instituto do Sono, elevando a área bruta locável (ABL) total para 59.428 m². A gestão é ativa, com a BR-Capital atuando como administradora e escrituradora.

O TJKB11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de tijolo, com gestão ativa, focado no segmento de healthcare. A administradora e escrituradora é a BR-Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Segundo o relatório gerencial de referência 30/08/2026, o portfólio é composto por 40 ativos imobiliários, com 59.428 m² de área bruta locável (ABL), distribuídos entre São Paulo (67% do ABL), Rio de Janeiro (9%) e Santa Catarina (24%). Os locatários incluem redes de saúde como a Oncoclínicas, a IPEMED | AFYA e o Instituto do Sono. O fundo também detém cotas do FII BRC III (Bresco), que possui um imóvel na Pompeia, São Paulo, locado para um centro de terapia e reabilitação. A estratégia de crescimento envolve a aquisição de ativos em regiões consolidadas e a diversificação geográfica e de locatários.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o TJKB11 distribuiu R$ 34,1000 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 13,74% sobre o preço de R$ 248,10. O último pagamento foi de R$ 2,9000, com data de pagamento em 20/10/2026. O relatório gerencial de agosto de 2026 indica que a distribuição de R$ 2,90 por cota, paga em 26/08/2026, manteve o mesmo patamar observado no primeiro semestre de 2026 e ao longo de 2025. A receita de locação totalizou R$ 4,39 milhões no mês de agosto, com redução de 17,38% em relação ao mês anterior, devido à postergação de pagamentos e ausência de repasse de excedentes. A receita total do período foi de R$ 6,74 milhões, com aumento de 0,75%, impulsionada por ganho de capital de R$ 2,07 milhões. O proventos no app permite acompanhar a data com e data de pagamento dos rendimentos, multiplicados pela quantidade de cotas.

O FNET registra 365 documentos publicados pelo TJKB11 desde 08/01/2021, incluindo 6 ofertas públicas de cotas encerradas. A CVM informa que, em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 598,8 milhões, com 853 cotistas e 2.143.824 cotas emitidas. O valor patrimonial da cota era de R$ 279,33. A taxa de administração no mês de setembro de 2026 foi de 0,009% sobre o patrimônio, equivalente a 0,60% ao ano, com mínimo de R$ 39.660 mensais, corrigido anualmente pelo IGP-M. O relatório gerencial de 30/08/2026 mostra patrimônio líquido de R$ 600.451.997,89 e valor patrimonial da cota de R$ 280,08.

A rentabilidade total com proventos do TJKB11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 13,78%. A volatilidade anualizada no mesmo período foi de 16,81%, classificada como moderada. O beta de 12 meses contra o Ibovespa é de 0,15, indicando que os movimentos do fundo costumam ser menores que os do índice, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -16,43%, do pico em 14/11/2024 ao ponto mais baixo em 10/02/2025. O comparação com índices permite avaliar a rentabilidade do fundo lado a lado com o IFIX, CDI e outros benchmarks.

Os riscos do TJKB11 incluem a concentração no segmento de healthcare, a dependência de poucos locatários (como a T.K.S. Sistemas Hospitalares, que teve inadimplemento em março de 2026, resolvido por acordo em abril de 2026) e a volatilidade de mercado. A maior queda em 5 anos foi de -16,43%, entre 14/11/2024 e 10/02/2025. A volatilidade anualizada de 16,81% é moderada, mas o beta de 0,15 contra o Ibovespa sugere menor sensibilidade aos movimentos do índice. O alertas de preço pode ajudar a monitorar oscilações, e a carteira consolidada permite avaliar a alocação do fundo junto a outros ativos.

A volatilidade anualizada do TJKB11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 16,81%, nível moderado. O beta de 12 meses contra o Ibovespa é de 0,15, o que significa que os movimentos do fundo costumam ser menores que os do índice, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -16,43%, do pico em 14/11/2024 ao ponto mais baixo em 10/02/2025. Para um FII de tijolo com foco em healthcare, essa volatilidade é compatível com a exposição a ativos imobiliários e a riscos de crédito de locatários. O alertas de preço permite definir notificações para acompanhar oscilações, e a comparação com índices ajuda a contextualizar o desempenho frente ao IFIX e ao CDI.