PCIP11: Fundo de Investimento Imobiliário VBI Crédito Alocação Estratégica

O Fundo de Investimento Imobiliário VBI Crédito Alocação Estratégica iniciou suas atividades em 04/07/2022, com a primeira oferta pública de cotas encerrada em 06/07/2022. O fundo opera com prazo determinado de 7 anos, contados de julho/2022, e possui gestão ativa. A estratégia é focada em ativos de crédito imobiliário, especificamente CRIs e operações estruturadas, com o objetivo de auferir rendimentos e ganho de capital para os cotistas. Em 2022, houve uma segunda oferta pública, iniciada em 14/10/2022 e encerrada em 22/11/2022. Em 2025, o fundo realizou sua terceira emissão, iniciada em 27/01/2025 e encerrada em 04/04/2025, com a emissão de 11.907.903 cotas ao preço de R$ 9,56. Em 13/05/2025, houve a unificação das cotas da 3ª Emissão, passando o fundo a ter somente a cota principal negociada na B3 a partir de 14/05/2025. O fundo é administrado pela BRL TRUST DTVM S.A. e gerido pela Pátria - VBI Securities Ltda., com distribuição exclusiva pela Apex Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

PCIP11 é um FII de papel, classificado como híbrido com gestão ativa e multicategoria, focado em ativos de crédito imobiliário. O objetivo do fundo é auferir rendimentos e/ou ganho de capital por meio do investimento em Ativos Alvo (CRI e outros ativos de crédito com lastro no mercado imobiliário) e Ativos de Liquidez, conforme a Política de Investimentos. A carteira é gerida pela Pátria - VBI Securities Ltda., com administração e escrituração pela BRL TRUST DTVM S.A. e distribuição exclusiva pela Apex Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Em setembro de 2026, a carteira era composta por 98,6% em CRI e Operações Estruturadas e 1,4% em Caixa. A rentabilidade média ponderada da carteira de CRI era de 19,7% (142% sobre a curva DI x PRÉ), com prazo médio de 2,4 anos e spread de 5,1% sobre a pré referenciada.

Nos 12 meses até 29/10/2026, PCIP11 distribuiu R$ 10,3900 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 14,81%. O último pagamento foi de R$ 0,6500 em 09/10/2026. Em setembro de 2026, o fundo distribuiu R$ 0,1150 por cota, com data de pagamento em 09/10/2026, impactado por resultado não recorrente da redução de exposição no CRI Baroneza e Jardim Europa. O relatório gerencial não detalha a tributação específica dos rendimentos, mas FIIs de papel são sujeitos às regras gerais de tributação de rendimentos imobiliários. É possível acompanhar os dividendos e JCP no app com data com e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade.

O fundo realizou três ofertas públicas de cotas: a primeira entre 28/06/2022 e 06/07/2022, a segunda entre 14/10/2022 e 22/11/2022, e a terceira entre 27/01/2025 e 04/04/2025. A terceira emissão resultou em 11.907.903 cotas ao preço de R$ 9,56, totalizando R$ 113.839.552,68. Em 13/05/2025, houve a unificação das cotas da 3ª Emissão, com negociação da cota principal na B3 a partir de 14/05/2025. Em 09/2026, o patrimônio líquido era de R$ 289,4 milhões, com 1.371 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 9,58. O número de cotas emitidas era de 30.213.893.

A rentabilidade total com proventos de PCIP11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de -3,65%. Nos 3 anos, a rentabilidade foi de 12,39%, e nos 5 anos, de 22,68%. O fundo é um FII de papel, e seu desempenho é influenciado por fatores como a taxa de juros, a inflação e a qualidade de crédito dos ativos. A comparação com índices como o IFIX e o CDI pode ser feita no app, que permite visualizar a rentabilidade da carteira lado a lado com esses benchmarks.

Os riscos de PCIP11 incluem risco de crédito, já que o fundo investe em CRIs e operações estruturadas, que dependem da capacidade de pagamento dos devedores. Há também risco de liquidez, especialmente em cenários de estresse de mercado, e risco de juros, pois a valorização dos CRIs é sensível às variações da taxa Selic. A volatilidade anualizada de PCIP11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,36%, nível moderado. A maior queda em 5 anos foi de -19,51%, do pico em 06/09/2024 ao ponto mais baixo em 13/12/2024. O beta de 0,26 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a ter movimentos menores que os do índice, na mesma direção.

Para quem tem PCIP11 na carteira, o app de Mac para acompanhar investimentos oferece:

• dividendos e JCP no app: Veja os dividendos e JCP da PCIP11 com data com e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade.
• comparação com IFIX e CDI: Compare a rentabilidade da PCIP11 com o IFIX e o CDI no mesmo gráfico, para entender o desempenho relativo.
• alertas de preço: Configure alertas de preço para PCIP11 e receba notificações quando o ativo atingir o valor que você escolheu.
• carteira consolidada: Veja a PCIP11 junto com outros ativos na carteira consolidada, com valor por classe e alocação.
• assistente de IA: Pergunte ao assistente de IA sobre a sua posição em PCIP11 e receba respostas baseadas nos seus próprios dados.

A volatilidade anualizada de PCIP11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,36%, classificada como moderada. O beta de 0,26 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -19,51%, do pico em 06/09/2024 ao ponto mais baixo em 13/12/2024. Para FIIs de papel, essa volatilidade é considerada dentro do esperado, dada a sensibilidade a juros e crédito. É possível configurar alertas de preço no app para acompanhar movimentos significativos.