VCJR11: Vectis Juros Real FII

O Vectis Juros Real FII (VCJR11) iniciou suas atividades em 09/10/2019, com a proposta de investir preponderantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e cotas de outros fundos imobiliários. A estratégia do fundo é de gestão ativa, com o objetivo de acompanhar a NTN-B acrescida de 1% a 3% ao ano, utilizando ativos pós ou pré-fixados sem restrição de indexadores. A administradora original era a Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda, mas em 19/10/2026, após a aprovação em Assembleia Geral Extraordinária, os serviços de administração, custódia e escrituração foram transferidos para a Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Essa mudança faz parte de um processo de reorganização proposto pela gestora Pátria Investimentos, que visa consolidar as carteiras de quatro fundos de crédito imobiliário de índice de preços do grupo em um único veículo, o PCIP11. A aprovação ocorreu com quórum de 26,37% dos cotistas, e a operação prevê a alienação integral dos ativos do VCJR11, com amortização aos cotistas em dinheiro e/ou cotas do PCIP11, seguida da liquidação do fundo. O processo de consolidação também envolve os fundos RBRR11 e RPRI11, com o objetivo de potencializar a geração de valor, ampliar a liquidez e diversificar o portfólio. A plataforma de crédito da Pátria Real Estate, após a consolidação, terá um patrimônio líquido de R$ 4,5 bilhões, tornando o PCIP11 a segunda maior plataforma de crédito imobiliário de índice de preços do Brasil, segundo o relatório gerencial de setembro de 2026.

O VCJR11 é um fundo de investimento imobiliário de papel, com gestão ativa, focado em crédito imobiliário. A gestora é a Pátria - VBI Securities Ltda, e o administrador, até outubro de 2026, era a Intrag DTVM, com transferência para a Apex DTVM a partir de 19/10/2026. O objetivo do fundo, segundo o relatório gerencial de 30/09/2026, é investir preponderantemente em CRI, LCI e cotas de outros FIIs, buscando uma rentabilidade alvo de NTN-B + 1% a 3% ao ano, com ativos pós ou pré-fixados e sem restrição de indexadores. O fundo é classificado pela Anbima como 'Papel Híbrido Gestão Ativa, Multicategoria'. Em 09/2026, o patrimônio líquido era de R$ 1,38 bilhão, com 14.723.970 cotas emitidas e 26.875 cotistas.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o VCJR11 distribuiu R$ 11,3600 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 17,11%. O último provento foi de R$ 0,7500 em 01/10/2026. A tributação de proventos de FIIs segue as regras da legislação brasileira, mas o dossiê não detalha as alíquotas específicas. É possível acompanhar os dividendos e JCP no app, com data de competência e pagamento, multiplicados pela sua quantidade.

O VCJR11 realizou 3 ofertas públicas de cotas encerradas, conforme documentos do FNET. A primeira oferta iniciou em 01/10/2019 e encerrou em 21/01/2020. A segunda iniciou em 21/12/2020 e encerrou em 02/03/2021. A terceira iniciou em 04/03/2021 e encerrou em 23/05/2022. Em 09/2026, o patrimônio líquido era de R$ 1,38 bilhão, com 14.723.970 cotas emitidas e 26.875 cotistas. O valor patrimonial da cota era de R$ 93,92.

A rentabilidade total com proventos do VCJR11 foi de -0,20% nos 12 meses até 29/10/2026, 8,01% em 3 anos e 24,63% em 5 anos. A volatilidade anualizada dos últimos 12 meses foi de 17,53%, classificada como moderada. O beta contra o Ibovespa foi de 0,28. É possível comparar a rentabilidade do VCJR11 com o IFIX, CDI e outros índices no app, no mesmo gráfico.

Os principais riscos do VCJR11 incluem o risco de crédito dos devedores dos CRI e LCI, a sensibilidade a mudanças na taxa de juros (dado o foco em NTN-B) e o risco de liquidez. A volatilidade anualizada de 17,53% e a maior queda de -25,84% (de 09/09/2024 a 19/12/2024) refletem a sensibilidade do fundo a mudanças no cenário macroeconômico. O processo de consolidação com o PCIP11, aprovado em 19/10/2026, introduz risco operacional e de transição, com a transferência da administração para a Apex DTVM e a liquidação do VCJR11. A volatilidade pode ser monitorada com alertas de preço no app.

Para quem tem VCJR11 na carteira, o app de Mac para acompanhar investimentos oferece:

• dividendos e JCP no app: Veja os dividendos e JCP do VCJR11 com data de competência e pagamento, multiplicados pela sua quantidade.
• comparação com índices: Compare a rentabilidade do VCJR11 com o IFIX, CDI e outros índices no mesmo gráfico.
• alertas de preço: Configure alertas para ser notificado quando o VCJR11 chegar ao preço que você escolheu, útil para monitorar a volatilidade.
• carteira consolidada: Acompanhe a alocação do VCJR11 na sua carteira, junto com outros FIIs, ações e renda fixa, em uma só visão.

A volatilidade anualizada do VCJR11 nos últimos 12 meses, até 29/10/2026, foi de 17,53%, classificada como moderada. O beta contra o Ibovespa foi de 0,28, indicando que o fundo costuma ter movimentos menores que os do índice, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -25,84%, do pico em 09/09/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. Para fundos de crédito imobiliário, essa volatilidade é compatível com a exposição a juros e crédito, mas a queda acentuada em 2024 reflete a sensibilidade a mudanças no cenário macroeconômico. É possível configurar alertas de preço no app para monitorar movimentos acentuados.