RBRR11: FII Patria Rendimento High Grade Responsabilidade Limitada

O RBRR11 iniciou suas atividades em 02/05/2018, com a primeira oferta pública encerrada no dia seguinte. A gestora Patria Real Estate e o administrador BTG Pactual estruturaram o fundo para operar de forma ativa no segmento multicategoria, buscando valorização e renda por meio de uma carteira diversificada de ativos de crédito imobiliário e participações em outros fundos. Desde a fundação, o RBRR11 realizou 8 ofertas públicas de cotas, a última encerrada em 07/11/2025, o que ajudou a expandir a base de investidores para 136.486 cotistas em 09/2026. O fundo sempre teve como foco a geração de proventos, com pagamentos regulares que resultaram em um dividend yield de 14,92% nos 12 meses até 28/10/2026. Em 21/08/2026, a gestora anunciou uma reorganização estratégica: a venda da totalidade dos ativos do RBRR11 para o PCIP11, seguida da liquidação do fundo e migração dos cotistas para o PCIP11. A proposta foi aprovada em 26/10/2026, e o bloqueio das cotas na B3 está previsto para o encerramento do pregão de 05/11/2026.

O RBRR11 é um fundo de investimento imobiliário de papel, com gestão ativa e classificação multicategoria pela ANBIMA. A gestora é a Patria Gestão de Recursos Ltda., e o administrador e escriturador é a BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM. O objetivo do fundo, conforme o relatório gerencial de referência 30/09/2026, é proporcionar valorização e rentabilidade por meio de investimentos em direitos reais sobre imóveis, valores mobiliários de emissores do setor imobiliário, participações em sociedades, certificados de potencial adicional de construção, cotas de FIPs ou fundos de ações imobiliários, cotas de outros FIIs, CRIs, FIDCs imobiliários, letras hipotecárias, letras de crédito imobiliário e letras imobiliárias garantidas. A carteira não tem garantia de segurança, rentabilidade ou liquidez.

Nos 12 meses até 28/10/2026, o RBRR11 distribuiu R$ 9,8600 por cota em 12 pagamentos, o que resulta em um dividend yield de 14,92%. O último provento foi de R$ 0,7300, pago em 13/10/2026. O informe mensal da CVM de 09/2026 indica dividend yield de 0,00% para aquele mês, o que pode refletir o período entre pagamentos ou a fase de reorganização. O recurso de proventos do app permite acompanhar a data de pagamento e a data com de cada distribuição, multiplicada pela quantidade de cotas na carteira.

O RBRR11 realizou 8 ofertas públicas de cotas desde 05/02/2018, conforme o FNET da B3. A última oferta começou em 21/10/2025 e encerrou em 07/11/2025. Em 09/2026, o patrimônio líquido era de R$ 1,52 bilhão, com 16.300.275 cotas emitidas e 136.486 cotistas. O valor patrimonial da cota era de R$ 93,24. A taxa de administração no mês era de 0,063% sobre o patrimônio, equivalente a 1,00% ao ano, conforme o relatório gerencial de 30/09/2026.

A rentabilidade total com proventos do RBRR11 nos 12 meses até 28/10/2026 foi de -12,13%. Nos 3 anos, o retorno foi de 6,72%, e nos 5 anos, de 18,33%. Esses números incluem os proventos recebidos. Para comparar com o IFIX, o CDI ou outros índices, o recurso de comparação com índices do app mostra a rentabilidade do fundo lado a lado com os principais benchmarks no mesmo gráfico.

Como fundo de papel, o RBRR11 está exposto ao risco de crédito dos emissores dos CRIs, letras de crédito imobiliário e outros ativos da carteira. A volatilidade anualizada de 12 meses é de 17,27%, classificada como moderada. O beta de 0,31 contra o Ibovespa indica menor sensibilidade às oscilações do índice. A maior queda em 5 anos foi de -20,21%, do pico em 27/02/2026 ao ponto mais baixo em 28/10/2026. O recurso de alertas de preço pode ajudar a monitorar movimentos bruscos na cota.

A volatilidade anualizada de 12 meses do RBRR11 é de 17,27%, nível moderado. O beta de 0,31 contra o Ibovespa mostra que o fundo tende a oscilar menos que o índice. A maior queda em 5 anos foi de -20,21%, entre 27/02/2026 e 28/10/2026, período que coincide com a reorganização e a aprovação da venda dos ativos ao PCIP11. Para fundos de papel com gestão ativa, essa volatilidade é compatível com o perfil de crédito imobiliário indexado a índices de preços, mas o evento de consolidação adiciona risco de liquidez e de execução da operação. O recurso de desempenho e preço médio do app permite visualizar a trajetória de preço e a rentabilidade em qualquer período.