KNIP11: Kinea Índices de Preços FII

Fundado em 16/09/2016, o KNIP11 foi estruturado para atender ao público de investidores qualificados, com foco em ativos de renda fixa de natureza imobiliária de baixo risco de crédito. A estratégia do fundo é predominantemente indexada à inflação, utilizando o IPCA como indexador principal para a maior parte de sua carteira. Desde o início, o fundo realizou 11 ofertas públicas de cotas para captar recursos e expandir seu patrimônio, com as primeiras emissões ocorrendo em 2016 e 2017, e outras em 2018, 2019, 2020, 2021 e 2022. A gestão é ativa, conduzida pela Kinea Investimentos, com administração da Intrag DTVM. O fundo não possui taxa de performance, apenas taxa de administração de 1,00% a.a. 3. Em 09/2026, o patrimônio líquido atingiu R$ 7,62 bilhões, com 71.743 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 95,11 1. A carteira é diversificada por setores imobiliários, com destaque para logístico, shoppings e residencial, e por indexadores, com 90,7% atrelados ao IPCA 3.

O KNIP11 é um FII de papel, com foco em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) de baixo risco de crédito, predominantemente indexados à inflação (IPCA). A gestora é a Kinea Investimentos Ltda. e a administradora é a Intrag DTVM Ltda. [1, 3]. O fundo é de acesso restrito a investidores qualificados e possui gestão ativa, sem taxa de performance. Ao final de setembro de 2026, a carteira estava alocada em 93,3% em CRI, 8,0% em LCI e 1,6% em instrumentos de caixa. A parcela de CRI tem taxa média de IPCA + 9,79% a.a. e duration de 4,0 anos. A alocação por setor é diversificada, com 33,1% em logístico, 25,5% em shoppings, 18,4% em residencial pulverizado, 11,8% em escritórios, 5,8% em residencial e 5,4% em outros. Por indexador, 90,7% dos ativos são atrelados ao IPCA, 7,7% ao CDI e 1,5% à Selic 3.

Nos 12 meses até 28/10/2026, o KNIP11 distribuiu R$ 10,1100 por cota em 12 pagamentos, resultando em dividend yield de 11,63%. O último provento foi de R$ 0,6000, pago em 01/10/2026. Os rendimentos do fundo são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, conforme informado no relatório gerencial de setembro de 2026. A distribuição de setembro de 2026, no valor de R$ 0,60 por cota, representa 0,58% de rentabilidade com base na cota média de ingresso de R$ 102,96, correspondendo a 54% da taxa DI do período. É possível acompanhar os proventos do KNIP11 com data de competência e pagamento no recurso de dividendos e JCP no app.

O KNIP11 realizou 11 ofertas públicas de cotas desde 2016, com as primeiras em 2016 e 2017, e outras em 2018, 2019, 2020, 2021 e 2022. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 7,62 bilhões, com 71.743 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 95,11. O número de cotas emitidas era de 80.078.186. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,083% sobre o patrimônio, equivalente a 1,00% a.a. [1, 2, 3].

A rentabilidade total do KNIP11, com proventos, foi de 10,96% nos 12 meses até 28/10/2026, 32,20% em 3 anos e 43,46% em 5 anos. O fundo é indexado ao IPCA, e sua carteira tem taxa média de IPCA + 9,79% a.a. A comparação com índices como o IFIX e o CDI pode ser feita no recurso de comparação com índices do app, que exibe a rentabilidade do fundo lado a lado com esses benchmarks.

Como FII de papel, o KNIP11 está exposto ao risco de crédito dos devedores dos CRI, embora o fundo priorize ativos de baixo risco. A volatilidade anualizada de 12 meses é de 13,53%, classificada como baixa. O beta de 0,24 contra o Ibovespa indica baixa correlação com o mercado de ações. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -9,61%, entre 22/06/2022 e 19/12/2022. O fundo também está exposto ao risco de liquidez, com volume médio diário de R$ 10,4 milhões nos últimos 3 meses. A deflação pontual em agosto de 2026, causada pelo Bônus de Itaipu, reduziu os rendimentos do fundo naquele mês [0, 3]. Alertas de preço podem ser configurados no app para acompanhar variações da cota: alertas de preço.

A volatilidade anualizada do KNIP11 nos 12 meses até 28/10/2026 é de 13,53%, nível baixo para um FII de papel. O beta de 0,24 contra o Ibovespa indica que o fundo tem baixa sensibilidade às oscilações do mercado de ações, o que é esperado para um ativo indexado à inflação e com foco em CRI de baixo risco. A maior queda em 5 anos foi de -9,61%, entre 22/06/2022 e 19/12/2022, período em que a Selic subiu e pressionou o valor de mercado dos títulos de renda fixa. Para FIIs de papel indexados ao IPCA, essa volatilidade é compatível com o perfil de baixo risco de crédito e duration de 4,0 anos da carteira.