MXRF11: Maxi Renda FII – FII de papel com foco em CRIs e logística

Fundado em 13/04/2012, o Maxi Renda FII (MXRF11) é um dos primeiros fundos imobiliários de papel do mercado brasileiro. Inicialmente focado em imóveis de logística, o fundo ampliou sua estratégia ao longo dos anos para incluir uma carteira diversificada de ativos financeiros com lastro imobiliário, como CRIs, debêntures, LCI, Letras de Crédito Imobiliário e cotas de outros FIIs, além de permutas financeiras e projetos residenciais. Essa transição permitiu ao fundo manter uma geração de renda robusta, especialmente em cenários de juros elevados, onde os CRIs indexados ao CDI e à inflação se destacam. A gestão ativa é conduzida pela XP Vista Asset Management, com administração do BTG Pactual. O fundo realizou 9 ofertas públicas de cotas desde 2016, com a 12ª emissão encerrada em 08/2026, captando R$ 1,0 bilhão e ampliando sua base de cotistas para mais de 1,5 milhão de investidores.

O Maxi Renda FII (MXRF11) é um fundo de investimento imobiliário de gestão ativa, administrado pelo BTG Pactual e gerido pela XP Vista Asset Management. A estratégia busca alocar cerca de 80% do patrimônio líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com foco em nomes de crédito de alta qualidade (“high grade”), carregos atrativos e potencial de ganho de capital no mercado secundário. Até 20% do patrimônio pode ser alocado em Permutas Financeiras, que apresentam retornos expressivos em torno de INCC + 13,00% a.a., além de operações estruturadas via FII com características de CRIs ou posições táticas no mercado secundário. O fundo também investe em ativos imobiliários, como imóveis comerciais e projetos residenciais, e em cotas de outros FIIs. Em agosto de 2026, a gestão alienou parcialmente diversos CRIs com ganho de capital, adquiriu dois CRIs no mercado primário e realizou novas aquisições no secundário, superando R$ 530 milhões, na esteira da captação da 12ª oferta de cotas.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o MXRF11 distribuiu R$ 1,1944 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 13,36%. O último provento foi de R$ 0,1000, pago em 01/10/2026. Segundo o relatório gerencial de agosto de 2026, pessoas físicas que detêm volume inferior a 10% do total do fundo, desde que o fundo possua no mínimo 100 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em Bolsa ou mercado de balcão organizado, são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% sobre eventual ganho de capital na venda da cota, conforme a Lei 14.754/2023. Para acompanhar os proventos com data de pagamento e multiplicados pela sua quantidade, utilize o recurso de dividendos e JCP no app.

O MXRF11 realizou 9 ofertas públicas de cotas encerradas desde 02/06/2016, conforme o FNET da B3. A 12ª emissão foi concluída em 07/2026, com captação de R$ 1,0 bilhão, visando aumentar a diversificação, a liquidez das cotas no mercado secundário e a diluição de custos fixos. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 5,30 bilhões, com 1.570.595 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 9,35. O número de cotas emitidas era de 567.206.273. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,073% sobre o patrimônio, equivalente a 0,90% ao ano, conforme o relatório gerencial de 31/08/2026.

A rentabilidade total com proventos do MXRF11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 5,11%; em 3 anos, 20,27%; em 5 anos, 57,63%; e em 10 anos, 79,43%. Esses números refletem a combinação de renda distribuída e variação do valor patrimonial da cota. Para comparar esse desempenho com índices de referência como o IFIX, o CDI e o Ibovespa, utilize o recurso de comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade da carteira lado a lado com esses benchmarks no mesmo gráfico.

Como fundo de papel com foco em CRIs, o MXRF11 está exposto ao risco de crédito dos emissores dos títulos, à sensibilidade a juros (especialmente os indexados ao CDI) e à liquidez do mercado secundário. A volatilidade anualizada dos últimos 12 meses é de 8,82%, nível considerado baixo, e o beta contra o Ibovespa é de 0,15, indicando baixa correlação com o mercado de ações. A maior queda em 5 anos foi de -10,34%, do pico em 21/01/2022 ao ponto mais baixo em 14/03/2022. Para monitorar movimentos de preço e definir pontos de entrada ou saída, utilize os alertas de preço no app.

A volatilidade anualizada do MXRF11 nos últimos 12 meses é de 8,82%, nível considerado baixo para um fundo imobiliário, especialmente um de papel com exposição a CRIs indexados ao CDI e à inflação. O beta de 0,15 contra o Ibovespa indica que o fundo tem baixa sensibilidade às oscilações do mercado de ações, o que é comum para FIIs de renda com foco em recebíveis. A maior queda em 5 anos foi de -10,34%, entre 21/01/2022 e 14/03/2022, período marcado por ajustes nos juros futuros e aversão a risco no mercado doméstico. Para acompanhar a variação do preço da cota e definir alertas personalizados, utilize os alertas de preço no app.