KNHF11: Kinea Hedge Fund FII

O Kinea Hedge Fund FII (KNHF11) iniciou suas atividades em 07/02/2023, com a primeira oferta pública de cotas iniciada em 02/02/2023 e encerrada em 02/08/2023. A estrutura foi desenhada para atuar de forma ativa e multidisciplinar, buscando retorno absoluto em um mercado imobiliário diversificado. Em 07/11/2023, o fundo iniciou uma nova oferta pública, que se estendeu até 02/04/2024, consolidando sua base de investidores. O relatório gerencial de 30/09/2026 aponta que a carteira é composta por 56,8% em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), 30,3% em imóveis físicos, 11,8% em cotas de outros FIIs, 1,1% em ações e 6,8% em caixa. A gestão é feita por diferentes equipes da Kinea, o que permite alocar capital em subsegmentos como galpões logísticos, geração distribuída, escritórios e residências, buscando complementaridade entre os ativos.

O KNHF11 é um fundo imobiliário multiestratégia (híbrido) com gestão ativa, administrado pela Intrag DTVM Ltda e gerido pela Kinea Investimentos Ltda. O objetivo do fundo é gerar retorno absoluto, combinando renda recorrente e ganhos de capital. Segundo o relatório gerencial de 30/09/2026, a carteira é composta por 56,8% em CRI, 30,3% em imóveis físicos, 11,8% em cotas de outros FIIs, 1,1% em ações e 6,8% em instrumentos de caixa. A gestão é multidisciplinar, utilizando equipes especializadas da Kinea para atuar em subsegmentos como logística, geração distribuída, escritórios e residências. O fundo não possui taxa de performance, apenas taxa de administração de 1,20% a.a.

Nos 12 meses até 28/10/2026, o KNHF11 distribuiu R$ 12,0000 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 13,37%. O último pagamento foi de R$ 1,0000 em 01/10/2026. O relatório gerencial de 30/09/2026 indica que os dividendos são pagos mensalmente, com o próximo pagamento previsto para 13/10/2026. Os rendimentos de FIIs são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, conforme a legislação vigente. É possível acompanhar os proventos e o histórico de pagamentos no recurso de proventos do app, que multiplica os valores pela quantidade de cotas na carteira.

O KNHF11 realizou duas ofertas públicas de cotas, encerradas em 02/08/2023 e 02/04/2024, conforme documentos do FNET. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 1,96 bilhão, com 71.433 cotistas e 19.663.235 cotas emitidas. O valor patrimonial da cota era de R$ 99,61, enquanto o preço de mercado em 28/10/2026 era de R$ 89,72. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses era de R$ 5,4 milhões. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,092% sobre o patrimônio.

A rentabilidade total com proventos do KNHF11 foi de 9,02% nos 12 meses até 28/10/2026 e de 24,14% nos últimos 3 anos. Em setembro de 2026, o retorno ponderado das posições em FIIs do fundo foi de 1,27%, superior ao IFIX, que teve queda de 0,20%. No acumulado de 2026, o retorno das posições em FIIs foi de 2,29%, frente a -0,63% do IFIX. O desempenho do fundo pode ser comparado com o IFIX e o CDI no recurso de comparação com índices do app, que exibe a rentabilidade lado a lado no mesmo gráfico.

Como fundo multiestratégia, o KNHF11 está exposto a riscos de crédito (nos CRI), vacância (nos imóveis físicos e cotas de FIIs de tijolo) e variação de juros. A volatilidade anualizada de 12 meses é de 10,69%, nível baixo, e o beta contra o Ibovespa é de 0,20. A maior queda em 5 anos foi de -20,94%, do pico em 05/04/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. O relatório gerencial de 30/09/2026 menciona riscos macroeconômicos, como a guerra entre EUA, Israel e Irã, ataques houthis, inflação persistente e juros elevados, que impactam o mercado imobiliário e a renda real dos investidores. A volatilidade e os movimentos de preço podem ser monitorados com alertas de preço no app.

A volatilidade anualizada de 12 meses do KNHF11 é de 10,69%, classificada como baixa. O beta de 0,20 contra o Ibovespa indica que o fundo é menos sensível às variações do índice do que a média do mercado. A maior queda em 5 anos foi de -20,94%, entre 05/04/2024 e 19/12/2024, o que é consistente com a exposição a CRI e FIIs, que tendem a ter volatilidade menor que ações puras. Para acompanhar a evolução do preço e a rentabilidade da posição, o recurso de desempenho e preço médio do app oferece um gráfico interativo com a variação do dia e do ano.