KFOF11: Fundo de Fundos de Investimento Imobiliário Kinea FII

O Fundo de Fundos de Investimento Imobiliário Kinea FII (KFOF11) iniciou suas atividades em 03/09/2018, com o objetivo de gerar renda mensal por meio de uma carteira diversificada de fundos imobiliários e gerar ganhos de capital. A gestão é ativa, com a Kinea Investimentos como gestora e a Intrag DTVM Ltda. como administradora e distribuidora das cotas. Desde o início, o fundo realizou seis ofertas públicas de cotas, com a primeira iniciada em 20/08/2018 e a mais recente encerrada em 03/05/2024, o que ampliou a base de cotistas e o patrimônio ao longo dos anos. Em 09/2026, o patrimônio líquido era de R$ 609,7 milhões, com 26.203 cotistas e 7.014.565 cotas emitidas, valor patrimonial de R$ 86,91 por cota. A estratégia de gestão ativa permite ao fundo ajustar a alocação entre segmentos como escritórios, shoppings, CRIs, híbridos e multiestratégia conforme as condições de mercado, buscando oportunidades de ganho de capital em fundos negociados com desconto em relação ao valor justo, além de manter parcela de caixa e LCI para aquisições seletivas.

O KFOF11 é um Fundo de Fundos de Investimento Imobiliário (FOFII) multicategoria, com gestão ativa, cuja estratégia é gerar renda mensal e ganho de capital por meio de uma carteira diversificada de outros fundos imobiliários. A gestora é a Kinea Investimentos e o administrador é a Intrag DTVM Ltda. Segundo o relatório gerencial de referência 30/09/2026, o fundo mantém posições em segmentos como escritórios, CRIs, shoppings, híbridos e multiestratégia, além de caixa e LCI, que encerrou o mês em 12,6% do patrimônio. A gestão busca oportunidades de ganho de capital em fundos negociados com desconto em relação ao valor justo e investe em CRIs com TIR projetada interessante, composta por carrego elevado e expectativa de ganho de capital. O fundo também realiza ajustes seletivos, como a redução de exposições em shoppings com ganho e o aumento de posições em segmentos com desconto relevante.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o KFOF11 distribuiu R$ 9,6000 por cota em 12 pagamentos, resultando em dividend yield de 13,32%. O último provento foi de R$ 0,8000 por cota, com pagamento em 01/10/2026. O fundo não menciona tributação específica nos documentos do dossiê, mas proventos de FIIs são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, conforme a regra geral vigente. No app, é possível acompanhar os dividendos e JCP no app com data de competência e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade de cotas.

O KFOF11 realizou 6 ofertas públicas de cotas desde 28/05/2018, conforme documentos publicados no FNET. A primeira oferta iniciou em 20/08/2018 e a mais recente encerrada em 03/05/2024. Em 09/2026, o fundo tinha patrimônio líquido de R$ 609,7 milhões, 26.203 cotistas e 7.014.565 cotas emitidas, com valor patrimonial de R$ 86,91 por cota. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,068% sobre o patrimônio, equivalente a 0,92% ao ano, englobando a remuneração do administrador, do gestor e do banco escriturador. A taxa de performance é de 20% do que exceder a variação do IFIX, calculada e provisionada diariamente e paga semestralmente.

A rentabilidade total com proventos do KFOF11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de -1,44%; em 3 anos, 5,56%; e em 5 anos, 46,85%. Em setembro de 2026, a cota patrimonial teve alta de 0,71%, resultado 0,91% superior à queda do IFIX de 0,20% no mesmo mês. A cota de mercado, no entanto, teve queda de 0,61%, resultando em desconto de 10,29% em relação ao valor patrimonial. No app, é possível comparar a rentabilidade do KFOF11 com o IFIX, CDI e outros índices no mesmo gráfico, para avaliar o desempenho relativo ao longo do tempo.

O KFOF11, como FOFII multicategoria, está exposto a riscos de crédito (em CRIs e fundos de papel), vacância e valorização de ativos (em fundos de tijolo como escritórios e shoppings), além de riscos de juros, que afetam o preço dos ativos de renda fixa e a atratividade dos proventos. A volatilidade anualizada de 12 meses é de 17,17%, nível moderado, e a maior queda nos últimos 5 anos foi de -30,75%, do pico em 15/04/2024 ao ponto mais baixo em 06/02/2025. O beta de 0,38 contra o Ibovespa indica que o ativo costuma acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor, na mesma direção. No app, é possível configurar alertas de preço para acompanhar oscilações e a carteira consolidada para avaliar a alocação do KFOF11 junto a outros ativos.

A volatilidade anualizada de 12 meses do KFOF11 é de 17,17%, classificada como moderada. O beta de 0,38 contra o Ibovespa indica que o ativo costuma acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor, na mesma direção, o que é comum para FIIs e FOFIIs, que tendem a ter correlação menor com o mercado de ações. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -30,75%, do pico em 15/04/2024 ao ponto mais baixo em 06/02/2025, período que reflete a sensibilidade do setor a mudanças na taxa de juros e no cenário macroeconômico. No app, é possível configurar alertas de preço para acompanhar oscilações e a carteira consolidada para avaliar a alocação do KFOF11 junto a outros ativos.