HSLG11: HSI Logística FII – História, dividendos e volatilidade

O HSI Logística FII iniciou suas atividades em 09/12/2019, com o objetivo de investir em imóveis do segmento logístico. Em dezembro de 2020, o fundo realizou sua primeira oferta pública de cotas, encerrada em 15/12/2020, o que marcou a entrada de novos investidores e o crescimento inicial do patrimônio. A gestão é ativa, conduzida pela HSI Gestora de Fundos Imobiliários, com administração da BRL TRUST DTVM S.A. A estratégia de investimento prioriza imóveis prontos para locação, arrendamento ou exploração do direito de superfície, buscando renda e ganho de capital. Em 2026, o fundo enfrentou riscos de crédito relacionados à inadimplência de uma de suas locatárias, a Casas Bahia, o que gerou ações de despejo em dois imóveis, evidenciando a exposição a riscos de vacância e crédito em FIIs de tijolo.

O HSLG11 é um FII de tijolo com gestão ativa, focado no segmento de logística. A gestora é a HSI Gestora de Fundos Imobiliários e o administrador é a BRL TRUST DTVM S.A. Segundo o relatório gerencial de 30/09/2026, o fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, investindo em imóveis ou direitos reais sobre imóveis prontos do segmento logístico, por meio de aquisição para posterior locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação. O portfólio possui 100% dos ativos a um raio máximo de 30 km da capital mais próxima, com ABL própria de 508,0 mil m² e posição majoritária em 100% dos ativos.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o HSLG11 distribuiu R$ 8,7600 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 11,85%. O último provento foi de R$ 0,7500 em 01/10/2026. A tributação, conforme o relatório gerencial, é de 0% sobre rendimentos para pessoa física com menos de 10% do total de cotas do fundo e mais de 100 cotistas, e 20% sobre ganho de capital em eventual venda das cotas. Para pessoa jurídica, a alíquota é de 20% sobre rendimentos e 20% sobre ganho de capital. É possível acompanhar os dividendos e JCP no app com data com e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade.

O HSLG11 realizou uma oferta pública de cotas, iniciada em 04/12/2020 e encerrada em 15/12/2020, conforme o FNET da B3. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 1,39 bilhão, com 40.132 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 110,03, segundo a CVM. O número de cotas emitidas era de 12.660.067.

A rentabilidade total com proventos do HSLG11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de -7,61%. O fundo pode ser comparado com índices como o IFIX e o CDI na comparação com índices do app, que mostra a rentabilidade lado a lado com CDI, IPCA, IPCA+6%, S&P 500, IFIX e Ibovespa, no mesmo gráfico.

Os riscos do HSLG11 incluem vacância e inadimplência de locatárias, como evidenciado pela situação com a Casas Bahia em 2026, que gerou ações de despejo em dois imóveis. A volatilidade anualizada do fundo nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 23,38%, nível moderado, e a maior queda em 5 anos foi de -24,65%, do pico em 11/03/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. O beta contra o Ibovespa é de 0,33, indicando que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade. Riscos gerais de FIIs de tijolo incluem sensibilidade a juros e vacância.

A volatilidade anualizada do HSLG11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 23,38%, classificada como moderada. O beta contra o Ibovespa é de 0,33, o que significa que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -24,65%, do pico em 11/03/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. Para acompanhar a variação de preço, é possível configurar alertas de preço no app, que enviam uma notificação quando o ativo chega ao preço escolhido.