HSAF11: HSI Ativos Financeiros FII

O HSI Ativos Financeiros Fundo de Investimento Imobiliário (HSAF11) iniciou suas atividades em 03/09/2020, com a primeira oferta pública de cotas encerrada em 04/09/2020 [1, 2]. O fundo é administrado pela BRL TRUST DTVM S.A. e gerido ativamente pela HSI Gestora de Ativos Financeiros, com o objetivo de obter renda e ganho de capital por meio de investimentos em CRIs, cotas de outros FIIs e, complementarmente, em letras hipotecárias e de crédito imobiliário 3. A estratégia é focada em renda, com distribuições mensais de proventos aos cotistas 3. Em 2021, 2022 e 2024, o fundo realizou novas ofertas públicas de cotas, ampliando sua base de investidores e seu patrimônio 2. Em 09/2026, o fundo contava com 8.604 cotistas e 2.526.360 cotas emitidas, com patrimônio líquido de R$ 226,2 milhões 1. A liquidez diária média do fundo em 30/09/2026 era de R$ 318.918 3.

O HSAF11 é classificado pela Anbima como FII de Renda com gestão ativa 3. O fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, investindo primordialmente em certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) e cotas de outros fundos de investimento imobiliário (FIIs) 3. Complementarmente, a carteira pode incluir letras hipotecárias, letras de crédito imobiliário, letras imobiliárias garantidas e certificados de potencial adicional de construção 3. A gestora é a HSI Gestora de Ativos Financeiros e o administrador é a BRL TRUST DTVM S.A. [1, 3]. A taxa de administração é de 1% ao ano sobre o valor de mercado do fundo, e a taxa de performance é de 20% do excedente ao benchmark, definido como o maior entre 4% ao ano ou 110% da Taxa DI 3. Em 30/09/2026, o valor de mercado do fundo era de R$ 194.529.720 (R$ 77,00/cota) e o valor patrimonial era de R$ 226.228.285 (R$ 89,55/cota) 3.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o HSAF11 distribuiu R$ 10,4500 por cota em 11 pagamentos, o que corresponde a um dividend yield de 14,51% 0. O último provento foi de R$ 0,9500 por cota, pago em 01/10/2026 0. Em 30/09/2026, a distribuição anunciada para o mês de setembro foi de R$ 0,95 por cota, com pagamento em 07/10/2026, representando um dividend yield de 1,23% ao mês ou 15,85% ao ano, equivalente a 135,21% do CDI líquido 3. A tributação dos rendimentos do HSAF11 é de 0% para pessoas físicas que possuam menos de 10% do total de cotas do fundo e haja mais de 100 cotistas, enquanto para pessoas jurídicas é de 20% sobre rendimentos e 20% sobre ganho de capital em eventual venda das cotas 3. Para investidores enquadrados no regime do INR, a alíquota é de 0% sobre rendimentos para PF e 15% para PJ 3. Veja os dividendos e proventos do HSAF11 no app com data de competência e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade de cotas.

O HSAF11 realizou 5 ofertas públicas de cotas encerradas, com documentos publicados no FNET desde 19/06/2020 2. As ofertas ocorreram em 2020, 2021, 2022 e 2024 2. Em 09/2026, o fundo tinha patrimônio líquido de R$ 226,2 milhões, 8.604 cotistas e 2.526.360 cotas emitidas, com valor patrimonial da cota de R$ 89,55 1. A taxa de administração no mês de 09/2026, sobre o patrimônio, foi de 0,069% 1. O volume médio negociado por dia nos 3 meses até 29/10/2026 foi de R$ 464.616,00 0.

A rentabilidade total com proventos do HSAF11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 7,52% 0. A volatilidade anualizada no mesmo período foi de 14,94%, classificada como nível baixo 0. O beta do fundo contra o Ibovespa, nos 12 meses até 29/10/2026, foi de 0,21 0. A maior queda em 5 anos foi de -25,12%, do pico em 02/08/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024 0. Compare a rentabilidade do HSAF11 com o IFIX e o CDI no app, que mostra a performance do fundo lado a lado com os principais índices de referência.

Como FII de papel que investe primordialmente em CRIs, o HSAF11 está exposto ao risco de crédito dos emissores dos recebíveis imobiliários que compõem a carteira 3. A volatilidade anualizada de 14,94% nos 12 meses até 29/10/2026 é considerada baixa, mas a maior queda em 5 anos foi de -25,12%, entre 02/08/2024 e 19/12/2024 0. O beta de 0,21 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor 0. A liquidez diária média do fundo em 30/09/2026 era de R$ 318.918, o que pode limitar a capacidade de negociação de grandes volumes em um único dia 3. O fundo também está sujeito ao risco de mercado, com a taxa Selic em 13,75% ao ano em 09/2026, e a gestora projeta Selic em 13,25% ao final de 2026 3. Use os alertas de preço no app para ser notificado quando a cota do HSAF11 atingir um nível que você definir.

A volatilidade anualizada do HSAF11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 14,94%, classificada como nível baixo 0. O beta do fundo contra o Ibovespa no mesmo período foi de 0,21, o que significa que o HSAF11 tende a se mover na mesma direção do Ibovespa, mas com amplitude aproximadamente 5 vezes menor 0. A maior queda em 5 anos foi de -25,12%, do pico em 02/08/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024 0. Para um FII de renda com foco em CRIs, essa volatilidade é compatível com o perfil de ativo de menor sensibilidade a movimentos de mercado, embora a queda de 2024 mostre que períodos de estresse podem gerar variações expressivas. O desempenho e preço médio no app permite acompanhar a evolução da rentabilidade e a variação diária da cota ao longo do tempo.