HFOF11: Hedge Top Fofii 3 FII

O Hedge Top Fofii 3 (HFOF11) teve início de atividades em 08/07/2013, conforme registro na CVM, mas o relatório gerencial de setembro de 2026 indica que o fundo opera desde fevereiro de 2018. O ativo é um fundo de fundos (FII) de gestão ativa, focado em investir em cotas de outros fundos imobiliários, com objetivo de auferir valorização e rentabilidade no longo prazo, equilibrando rendimentos e ganhos de capital. A estratégia é multicategoria, o que significa que o fundo pode alocar em FIIs de diferentes segmentos, como tijolo, papel e híbridos, buscando diversificação e oportunidades de mercado secundário. Em maio de 2025, o fundo realizou um desdobramento de cotas na proporção de 10 para 1, o que ajustou o número de cotas em circulação sem alterar o patrimônio líquido total. Desde o início em 2018, o HFOF11 realizou 8 ofertas públicas de cotas, ampliando sua base de investidores e patrimônio.

O HFOF11 é um fundo de fundos imobiliários (FII) de gestão ativa e segmento multicategoria, administrado pela Hedge Investments DTVM Ltda. e gerido pela Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos Ltda. O objetivo do fundo é auferir valorização e rentabilidade de suas cotas no longo prazo, investindo preponderantemente em cotas de outros FIIs, com foco tanto em rendimentos quanto em ganhos de capital no processo de desinvestimento. Segundo o relatório gerencial de setembro de 2026, a estratégia busca aproveitar oportunidades no mercado secundário, ajustando a exposição a fundos de CRI e outros ativos conforme a avaliação de descontos em relação ao valor de mercado. A taxa de administração é de 0,60% ao ano sobre o patrimônio líquido ou valor de mercado, e há uma taxa de performance de 20% sobre o que exceder o IFIX, cobrada semestralmente.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o HFOF11 distribuiu R$ 0,7080 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 11,68%. O último rendimento foi de R$ 0,0600 por cota, com pagamento em 01/10/2026, referente ao mês de setembro de 2026. O relatório gerencial destaca que o patamar atual de distribuição é próximo ao FFO (resultado recorrente), sendo considerado orgânico e sustentável. Ao longo da vida do fundo, a soma dos rendimentos distribuídos foi de R$ 6,69 por cota, com média mensal de R$ 0,066/cota desde fevereiro de 2018. A tributação dos rendimentos de FIIs segue as regras gerais da classe, mas o dossiê não detalha alíquotas específicas para este ativo. Acompanhe os dividendos e JCP no app para ver os pagamentos multiplicados pela sua quantidade de cotas.

O HFOF11 realizou 8 ofertas públicas de cotas encerradas, conforme registros no FNET, com a primeira iniciada em 23/02/2018 e a última encerrada em 14/02/2025. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 1,64 bilhão, com 217.780.000 cotas emitidas e 86.715 cotistas. O valor patrimonial da cota era de R$ 7,52, enquanto a cota de mercado estava em R$ 6,30. Em maio de 2025, o fundo realizou um desdobramento de cotas na proporção de 10 para 1, o que aumentou o número de cotas em circulação sem alterar o patrimônio líquido total. Desde agosto de 2025, o fundo também iniciou programas de recompra de cotas, com cancelamento de 12.680.000 cotas até setembro de 2026, a um desconto médio de 16,9% em relação ao valor patrimonial.

A rentabilidade total com proventos do HFOF11 foi de 9,38% nos 12 meses até 29/10/2026, 12,44% em 3 anos e 20,25% em 5 anos. Desde fevereiro de 2018, a cota patrimonial ajustada pelos rendimentos distribuídos apresentou retorno de 72,4%, enquanto o IFIX teve alta de 63,5% no mesmo período. O fundo entrega um rendimento médio de R$ 0,066/cota/mês, equivalente a 9,4% ao ano, considerando o reinvestimento pelo CDI líquido. Para comparar esse desempenho com outros índices, utilize a comparação com índices no app, que mostra a rentabilidade lado a lado com IFIX, CDI, Ibovespa e outros benchmarks.

Como fundo de fundos, o HFOF11 está exposto a riscos de crédito, vacância e variação de juros, dependendo da composição da carteira de FIIs em que investe. A volatilidade anualizada nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 15,77%, classificada como moderada, com beta de 0,33 contra o Ibovespa, indicando que o ativo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor amplitude. A maior queda nos últimos 5 anos foi de 29,68%, do pico em 09/08/2023 ao ponto mais baixo em 10/02/2025. A gestão ativa busca mitigar riscos por meio de diversificação e ajustes de carteira, mas não elimina a exposição a ciclos de mercado. Configure alertas de preço para monitorar oscilações relevantes.

A volatilidade anualizada do HFOF11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 15,77%, nível considerado moderado. O beta de 0,33 contra o Ibovespa indica que o ativo tende a acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de 29,68%, entre 09/08/2023 e 10/02/2025, período que incluiu a alta de juros e ajustes de mercado. Para fundos de fundos, essa volatilidade é compatível com a exposição a múltiplos FIIs, que podem ter perfis distintos. Monitore a variação de preço com alertas de preço e acompanhe a evolução da rentabilidade no desempenho e preço médio.