CPUR11: Capitânia HBC Renda Urbana FII

O Capitânia HBC Renda Urbana FII (CPUR11) iniciou suas atividades em 26/09/2019, com a primeira negociação em janeiro de 2020. O fundo é administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. e gerido pela Capitânia HBC, com foco em uma estratégia de gestão ativa e diversificada. A classificação da ANBIMA é FII Renda Gestão Ativa – Híbrido, o que permite a alocação em imóveis físicos, sociedades alvo, cotas de outros fundos de investimento imobiliário e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Desde a sua criação, o fundo realizou múltiplas ofertas públicas de distribuição de cotas, com 10 encerradas até o momento e a 13ª em andamento em setembro de 2026. A carteira de imóveis é composta por 15 ativos, com destaque para o segmento de atacarejo, onde a Assaí (Sendas Distribuidora S.A.) é locatária de seis unidades.

O CPUR11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) híbrido, com gestão ativa e prazo indeterminado, classificado pela ANBIMA como FII Renda Gestão Ativa – Híbrido. A gestora é a Capitânia HBC e o administrador e distribuidor é a BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. O objetivo do fundo é proporcionar valorização e rentabilidade por meio de investimentos em imóveis, sociedades alvo, cotas de outros FIIs, cotas de fundos de participações, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e demais ativos previstos na Resolução CVM 175. Segundo o relatório gerencial de referência 30/09/2026, o portfólio é composto por 15 imóveis, com destaque para o segmento de atacarejo, onde a Assaí (Sendas Distribuidora S.A.) é locatária de seis unidades (Araçatuba, Bauru, Dourados, Ipatinga, Macaé e Porto Velho). O fundo também possui o Barra Medical Center, no Rio de Janeiro, com locatários como Dasa, FUSVE, Vida e Amil. A carteira de CRI soma R$ 247,9 milhões, equivalente a 37,0% do patrimônio líquido. A ocupação física é de 99,8%, com WAULT de 12,9 anos e 68,1% da receita em contratos atípicos.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o CPUR11 distribuiu R$ 1,1419 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 10,90%. O último rendimento foi de R$ 0,1000 por cota, com pagamento em 16/10/2026. O relatório gerencial de setembro de 2026 indica que, considerando a cota de fechamento de 30/09/2026, o dividend yield anualizado era de 12,06%. A distribuição de rendimentos ocorre no 15º dia útil do mês seguinte à apuração. É possível acompanhar os proventos e a data de pagamento de cada distribuição no app, multiplicados pela sua quantidade de cotas, em dividendos e JCP no app.

O CPUR11 realizou 10 ofertas públicas de cotas encerradas, com a 13ª em andamento em setembro de 2026. A 13ª emissão, iniciada em 24/09/2026, tem valor de até R$ 300.000.006,33, correspondente a até 30.211.481 novas cotas, com preço de emissão de R$ 9,93 por cota. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 671,0 milhões, com 2.039 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 9,89. O número de cotas emitidas era de 67.825.745. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,088% sobre o patrimônio, equivalente a 1,00% ao ano. O fundo também possui taxa de performance de 10% do que exceder IPCA + 6%.

A rentabilidade total com proventos do CPUR11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 10,20%. O preço da cota em 29/10/2026 era de R$ 10,48, enquanto o valor patrimonial da cota em 09/2026 era de R$ 9,89, resultando em um Price to Book de 1,06. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses era de R$ 1,5 milhão. Para comparar a rentabilidade do CPUR11 com índices como o IFIX, CDI e Ibovespa, é possível usar a comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade da carteira lado a lado com esses benchmarks no mesmo gráfico.

O CPUR11, por ser um FII híbrido, está exposto a riscos de crédito (dos CRI), de vacância (dos imóveis) e de juros. A carteira de CRI representa 37,0% do patrimônio líquido, o que expõe o fundo a riscos de inadimplência dos devedores dos CRI. A carteira de imóveis tem 68,1% da receita em contratos atípicos, o que pode implicar em riscos de renegociação e de vacância. A volatilidade anualizada do CPUR11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 15,07%, nível moderado. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -15,05%, do pico em 28/06/2024 ao ponto mais baixo em 15/10/2024. O beta do CPUR11 contra o Ibovespa nos 12 meses até 29/10/2026 foi de -0,03, indicando que o ativo não costuma acompanhar os movimentos do índice na mesma direção. É possível configurar alertas de preço no app para ser notificado quando a cota atingir um nível específico.

A volatilidade anualizada do CPUR11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 15,07%, nível moderado. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -15,05%, do pico em 28/06/2024 ao ponto mais baixo em 15/10/2024. O beta do CPUR11 contra o Ibovespa nos 12 meses até 29/10/2026 foi de -0,03, o que indica que o ativo não costuma acompanhar os movimentos do índice na mesma direção; um beta negativo sugere que, em média, quando o Ibovespa sobe, o CPUR11 tende a cair, e vice-versa. Isso não significa que o ativo é menos volátil, mas que sua correlação com o índice é inversa. É possível acompanhar a variação da cota e configurar alertas de preço no app para ser notificado quando a cota atingir um nível específico.