CPTS11: Capitânia Securities II FII

O Capitânia Securities II FII (CPTS11) iniciou suas atividades em 07/08/2014, com o objetivo de atuar no mercado de fundos imobiliários com gestão ativa. O fundo é administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. e gerido pela Capitânia Investimentos [1, 3]. Ao longo de sua história, o CPTS11 realizou múltiplas ofertas públicas de distribuição de cotas para captar recursos e expandir sua carteira. O FNET registra 761 documentos publicados desde 10/06/2016 e 6 ofertas públicas encerradas, com início de novas emissões em 2018, 2020, 2025 e 2026 2. Em 13/01/2026, a gestora aprovou a 15ª emissão de cotas, com montante inicial de R$ 300.000.001,28 e preço de emissão de R$ 8,96 por cota [4, 5]. O perfil do fundo é classificado pela ANBIMA como Papel Híbrido Gestão Ativa, refletindo sua estratégia de diversificação entre renda fixa imobiliária e fundos de tijolo e papel 3.

O CPTS11 é classificado pela ANBIMA como Papel Híbrido Gestão Ativa, com prazo de duração indeterminado e público-alvo de investidores em geral [1, 3]. A gestora é a Capitânia Investimentos e o administrador/distribuidor é a BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. [1, 3]. Segundo o relatório gerencial de 31/08/2026, a carteira é composta por 13 CRIs, que representam 22,4% dos ativos, e 87 FIIs, que representam 69,6% dos ativos 3. A carteira de FIIs é dividida em 83,3% de fundos de tijolo e 16,7% de fundos de papel 3. A taxa de administração é de 0,08% a.a. do valor de mercado mais escrituração, a taxa de gestão é de 0,82% a.a. do valor de mercado, e a taxa de performance é de 15% do rendimento distribuído que exceder o retorno do CDI sobre a cota patrimonial 3.

Nos 12 meses até 28/10/2026, o CPTS11 distribuiu R$ 1,0800 por cota em 12 pagamentos, resultando em dividend yield de 15,43% 0. O último pagamento foi de R$ 0,0900 em 16/10/2026 0. O relatório gerencial de 31/08/2026 indica que o dividendo mensal foi de R$ 0,090 por cota, com dividend yield de 15,46% nos últimos 12 meses 3. O relatório menciona que a taxa líquida de IPCA + 11,10% a.a. é isenta de imposto de renda nos dividendos 3. No app, é possível acompanhar os dividendos e JCP no app com data de pagamento e multiplicados pela quantidade de cotas.

O FNET registra 761 documentos publicados pelo CPTS11 desde 10/06/2016 e 6 ofertas públicas de cotas encerradas 2. As ofertas iniciaram em 2018, com novas emissões em 2020, 2025 e 2026 2. Em 13/01/2026, a gestora aprovou a 15ª emissão de cotas, com montante inicial de R$ 300.000.001,28 e preço de emissão de R$ 8,96 por cota [4, 5]. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 3,04 bilhões, com 397.804 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 8,36 1. O relatório gerencial de 31/08/2026 indica 363.503.147 cotas emitidas e 398.543 cotistas 3.

A rentabilidade total com proventos do CPTS11 foi de 6,00% em 12 meses, -1,58% em 3 anos e 14,37% em 5 anos, até 28/10/2026 0. O relatório gerencial de 31/08/2026 mostra que o retorno acumulado do CPTS a mercado foi de 235,1% (10,6% a.a.), enquanto o IFIX foi de 169,2% (8,6% a.a.) e o CDI de 215,7% (10,0% a.a.) 3. A TIR da carteira de CRIs desde o início é de 12,2% a.a., versus 7,6% do IMA-B, e a TIR da carteira de FIIs é de 11,0% a.a., versus 7,1% do IFIX 3. No app, a comparação com índices permite ver a rentabilidade do CPTS11 lado a lado com o IFIX, CDI e IPCA.

Os riscos do CPTS11 incluem risco de crédito, já que a carteira de CRIs é 100% adimplente e de perfil high grade, mas sujeita a inadimplência 3. O risco de juros é relevante, pois a marcação a mercado da carteira de CRIs é sensível à curva de títulos públicos, com MTM IPCA + 8,79% em 31/08/2026 3. O risco de vacância e de valorização de ativos afeta a carteira de FIIs, que representa 69,6% dos ativos 3. A volatilidade anualizada de 12 meses é de 12,50%, nível baixo, e o beta contra o Ibovespa é de 0,24 0. A maior queda em 5 anos foi de -38,17%, do pico em 13/08/2024 ao ponto mais baixo em 18/12/2024 0. No app, os alertas de preço ajudam a monitorar movimentos de cotação.

A volatilidade anualizada de 12 meses do CPTS11 é de 12,50%, classificada como nível baixo 0. O beta de 12 meses contra o Ibovespa é de 0,24, indicando sensibilidade reduzida ao índice 0. A maior queda em 5 anos foi de -38,17%, do pico em 13/08/2024 ao ponto mais baixo em 18/12/2024 0. Para um FII híbrido com exposição a CRIs e FIIs, essa volatilidade é compatível com a sensibilidade a juros e à valorização de ativos. No app, os alertas de preço permitem configurar notificações quando a cota atinge níveis específicos.