CLIN11: Clave Índices de Preços FII

O Clave Índices de Preços Fundo de Investimento Imobiliário (CLIN11) iniciou suas atividades em 31/07/2023, com a administração da BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidor. Pouco depois, entre 04/09/2023 e 04/10/2023, o fundo realizou sua primeira oferta pública de cotas, consolidando a base inicial de investidores. A estratégia do fundo é focada em uma carteira diversificada de CRIs, com ênfase em ativos indexados a juros reais, o que busca proteção contra a inflação ao longo do tempo. A alocação concentra-se na região Sudeste, nos segmentos residencial, logístico e comercial, refletindo a dinâmica do mercado imobiliário brasileiro. Com o passar dos meses, o fundo ajustou sua carteira em resposta ao cenário macroeconômico, mantendo o foco na geração de renda e na preservação do capital em um ambiente de juros elevados.

O CLIN11 é um fundo de investimento imobiliário de papel, com gestão ativa e prazo indeterminado. Seu objetivo é construir uma carteira diversificada de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), majoritariamente em emissões com benchmark em juros reais, com foco na região Sudeste e nos segmentos residencial, logístico e comercial. A administração é da BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidor. Segundo o relatório gerencial de referência 30/10/2026, o segmento residencial representa 55% do patrimônio líquido do fundo, com 28,6% dessa exposição voltada à baixa renda, enquanto o segmento logístico mantém fundamentos sólidos sustentados por baixos níveis de vacância.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o CLIN11 distribuiu R$ 12,0100 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 14,34%. O último provento foi de R$ 1,0000 em 09/10/2026. O relatório gerencial de 30/09/2026 indica um dividend yield de mercado de 14,99% ao ano e de 12,85% ao ano sobre o patrimônio. Os rendimentos de FIIs são tributados de acordo com a legislação vigente, mas as fontes do dossiê não detalham as alíquotas específicas. Acompanhe os proventos no app com o recurso de dividendos e JCP no app.

O CLIN11 realizou uma oferta pública de cotas entre 04/09/2023 e 04/10/2023, conforme documentos publicados no FNET. Em 09/2026, o fundo contava com 11.157 cotistas e um patrimônio líquido de R$ 429,3 milhões, com valor patrimonial da cota de R$ 98,77. O número de cotas emitidas era de 4.346.763. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,078% sobre o patrimônio, equivalente a 1,05% ao ano, e a taxa de performance é de 20% ao ano sobre o que exceder a 100% da variação de IPCA + Yield IMA-B5.

A rentabilidade total com proventos do CLIN11 foi de 9,78% nos 12 meses até 29/10/2026 e de 22,74% em 3 anos. O fundo apresenta volatilidade anualizada de 13,79% no mesmo período, classificada como baixa. Para comparar o desempenho com índices de referência, utilize a comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade lado a lado com o IFIX, CDI, Ibovespa e outros.

Os principais riscos do CLIN11 incluem a exposição a CRIs, que envolvem risco de crédito dos devedores, e a sensibilidade a mudanças nas taxas de juros, especialmente em um cenário de juros reais elevados. O relatório gerencial de 30/10/2026 destaca que a abertura da curva de juros e o aumento da percepção de risco fiscal pós-eleição impactaram os FIIs, embora a leitura seja de que a correção das cotas decorre de taxas de desconto e não de deterioração dos fundamentos. A maior queda em 5 anos foi de -21,93%, do pico em 30/08/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. A volatilidade anualizada de 13,79% é considerada baixa para o tipo de ativo.

A volatilidade anualizada do CLIN11 nos 12 meses até 29/10/2026 é de 13,79%, classificada como baixa. O beta contra o Ibovespa é de 0,30, o que indica que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -21,93%, entre 30/08/2024 e 19/12/2024. Para monitorar movimentos de preço e definir alertas, utilize os alertas de preço no app.