BTAL11: BTG Pactual Agro Logística FIAGRO

O BTG Pactual Agro Logística iniciou suas atividades em 28 de janeiro de 2021, após uma oferta pública de cotas encerrada em 29 de janeiro do mesmo ano. O fundo foi estruturado para atuar na infraestrutura de escoamento e armazenagem do agronegócio brasileiro, focando em regiões com déficit de infraestrutura logística. Em janeiro de 2026, os cotistas aprovaram a transformação do fundo de FII em FIAGRO (Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio), mantendo a estratégia de investimentos em ativos de logística e armazenagem, mas adotando o regime contábil por competência para permitir a distribuição de rentabilidade acumulada na carteira. Em agosto de 2025, o fundo realizou o resgate antecipado de um CRI da série 233, gerando um acréscimo de R$ 117,7 milhões em caixa, o que impactou positivamente a distribuição mensal de proventos.

O BTAL11 é um fundo de investimento híbrido, com carteira composta por ativos de tijolo (imóveis de logística e armazenagem) e papel (Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI). A estratégia é ativa, focada em ativos de escoamento e armazenagem distribuídos pela cadeia logística do agronegócio brasileiro, priorizando regiões com déficit de infraestrutura e proximidade de rotas rodoviárias, ferroviárias e hidroviárias. A gestora é a BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda, e a administradora e custodiada é a BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM. Em 30/09/2026, a carteira continha 11 ativos-alvo: 9 imóveis e 2 CRIs, com capacidade estática de 450 mil toneladas e WAULT (prazo médio dos contratos de aluguel) de 6,0 anos.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o BTAL11 distribuiu R$ 11,85 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 14,80%. O último provento foi de R$ 1,00 por cota, pago em 21/10/2026. Em setembro de 2026, a distribuição foi de R$ 1,00 por cota, com dividend yield anualizado de 14,59% sobre o valor de mercado da cota. O relatório gerencial de setembro/2026 indica que a expectativa é de distribuição mensal de, pelo menos, R$ 1,00 por cota nos próximos meses, com possível aumento após o desinvestimento da SPE Santo Antônio. A tributação de proventos de FIIs não é detalhada nas fontes do dossiê. Para acompanhar os pagamentos, utilize o recurso de dividendos e JCP no app.

O BTAL11 realizou uma oferta pública de cotas entre 22 e 29 de janeiro de 2021, com 5.982.736 cotas emitidas. Em 01/2026, o patrimônio líquido era de R$ 693,8 milhões, com 38.037 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 115,96. A taxa de administração no mês de 01/2026 foi de 0,068% sobre o patrimônio. O fundo não possui taxa de performance.

A rentabilidade total do BTAL11, incluindo proventos, foi de 20,34% nos 12 meses até 29/10/2026. O fundo pode ser comparado com o IFIX e o CDI para avaliar seu desempenho relativo. Para essa comparação, utilize o recurso de comparação com índices.

Como fundo híbrido, o BTAL11 está exposto a riscos de crédito (dos CRIs) e de vacância (dos imóveis de logística). A volatilidade anualizada de 12 meses é de 18,38%, classificada como moderada. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -15,27%, do pico em 23/08/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. O beta de 0,17 contra o Ibovespa indica que o ativo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade. Para monitorar oscilações de preço, utilize os alertas de preço.

A volatilidade anualizada do BTAL11 é de 18,38% nos últimos 12 meses, nível moderado. O beta de 0,17 contra o Ibovespa indica que o ativo costuma acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -15,27%, do pico em 23/08/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. Para monitorar oscilações de preço, utilize os alertas de preço.