VINC11: Vinci Shopping Centers FII

O Vinci Shopping Centers FII iniciou suas atividades em 07/08/2013, com foco exclusivo no segmento de shoppings centers. A gestora é a Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda., enquanto a BRL Trust DTVM S.A. atua como administradora e escrituradora. O fundo opera com gestão ativa, o que permite à gestora realizar ajustes na carteira, como a venda de participações em ativos para recompor caixa e melhorar a alocação de capital. Em 2026, o fundo passou por uma reestruturação significativa de portfólio, iniciada com um memorando de entendimentos em julho e concluída com a venda de participações em 7 shoppings em outubro, gerando caixa para distribuições futuras e recomposição de caixa. Até setembro de 2026, o fundo mantinha 28.828.640 cotas emitidas e 346.772 cotistas, com patrimônio líquido de R$ 3,34 bilhões. A estratégia de gestão ativa e a diversificação geográfica dos ativos são características centrais da operação do VISC11, que busca gerar renda a partir de aluguéis de shoppings em diferentes regiões do Brasil.

O VISC11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de tijolo com foco exclusivo no segmento de shoppings centers, operando com gestão ativa. A gestora é a Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda., e a BRL Trust DTVM S.A. atua como administradora e escrituradora. Segundo o relatório gerencial de setembro de 2026, o fundo possui 28.828.640 cotas emitidas e 346.772 cotistas, com valor patrimonial da cota de R$ 115,79. A estratégia de gestão ativa permite à gestora realizar ajustes na carteira, como a venda de participações em ativos para recompor caixa e melhorar a alocação de capital. Em 2026, o fundo concluiu a venda de participações em 7 shoppings, gerando R$ 170,8 milhões de recomposição de caixa e estimando um ganho líquido de R$ 1,83 por cota.

Nos 12 meses até 28/10/2026, o VISC11 distribuiu R$ 9,99 por cota em 12 pagamentos, resultando em dividend yield de 10,01%. O último pagamento foi de R$ 0,84 em 01/10/2026. O relatório gerencial de setembro de 2026 indica que o fundo obteve resultado total de R$ 0,99 por cota no mês, distribuindo R$ 0,84, com resultado acumulado não distribuído de R$ 1,30 por cota para distribuições futuras. A tributação dos rendimentos de FIIs segue as regras da Receita Federal, mas o dossiê não detalha as alíquotas específicas. Para acompanhar os pagamentos, use o recurso de proventos no app, que lista as datas de competência e pagamento multiplicadas pela sua quantidade de cotas.

O VISC11 realizou 8 ofertas públicas de cotas encerradas, conforme registros do FNET. A primeira oferta começou em 24/10/2017 e encerrou em 31/10/2017. Outras ofertas ocorreram em 2018, 2019, 2020, 2022 e 2023. Em setembro de 2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 3,34 bilhões, com 28.828.640 cotas emitidas e 346.772 cotistas. O valor patrimonial da cota era de R$ 115,79, enquanto o valor de mercado era de R$ 102,16. A taxa de administração em setembro de 2026 era de 0,089% sobre o patrimônio, com estrutura escalonada: 1,35% a.a. até R$ 1 bilhão, 1,20% a.a. sobre o excedente até R$ 2 bilhões e 1,05% a.a. sobre o excedente a R$ 2 bilhões.

A rentabilidade total com proventos do VISC11 foi de 2,13% nos 12 meses até 28/10/2026, 13,35% em 3 anos e 50,59% em 5 anos. O fundo apresenta volatilidade anualizada de 15,12% nos últimos 12 meses, nível moderado, e beta de 0,28 contra o Ibovespa. Para comparar o desempenho com índices de referência, use o recurso de comparação com índices no app, que mostra a rentabilidade do VISC11 lado a lado com o IFIX, CDI, Ibovespa e outros índices no mesmo gráfico.

Os principais riscos do VISC11 incluem a exposição ao segmento de shoppings, que depende do consumo e da ocupação dos centros comerciais. A volatilidade anualizada de 15,12% nos últimos 12 meses indica oscilações moderadas, mas a maior queda em 5 anos foi de -25,34%, do pico em 20/05/2024 ao ponto mais baixo em 10/12/2024. O beta de 0,28 contra o Ibovespa sugere menor sensibilidade ao mercado acionário, mas o fundo ainda está exposto a riscos de vacância, inadimplência e mudanças no cenário macroeconômico. A gestão ativa permite ajustes na carteira, mas não elimina esses riscos. Para monitorar oscilações de preço, use os alertas de preço no app, que notificam quando a cota atinge níveis definidos.

A volatilidade anualizada do VISC11 nos últimos 12 meses é de 15,12%, nível moderado para um FII de tijolo. O beta de 0,28 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a oscilar menos que o mercado acionário, mas a maior queda em 5 anos foi de -25,34%, do pico em 20/05/2024 ao ponto mais baixo em 10/12/2024. Esse movimento reflete a sensibilidade do segmento de shoppings a mudanças no consumo e no cenário macroeconômico. Para acompanhar a evolução do preço e a rentabilidade da posição, use o recurso de desempenho e preço médio no app, que mostra o gráfico de rentabilidade e a variação do dia e do ano.