TEPP11: Tellus Properties - Fundo de Investimento Imobiliário

O Tellus Properties FII (TEPP11) iniciou suas atividades em 23 de setembro de 2019, com foco em lajes corporativas. A estratégia do fundo é adquirir imóveis bem localizados e realizar melhorias para gerar incremento de receita, um processo que a gestora conduz de forma transparente, detalhando custos, prazos e etapas das obras. Em 2019, o fundo contava com 4.225 cotistas e patrimônio de R$ 361,7 milhões; em 2026, esses números evoluíram para 46.738 cotistas e R$ 505,1 milhões, respectivamente. A liquidez diária também cresceu de R$ 757 mil para R$ 2,188 milhões no mesmo período. Em 2026, o fundo realizou a venda do Ed. Passarelli por R$ 114 milhões, uma operação que representa 32% acima do custo histórico, reforçando a estratégia de reciclagem do portfólio. O fundo também está em negociações para zerar a vacância do Ed. Fujitsu e reformar o 1º andar do Ed. Top Center.

O TEPP11 é um FII de lajes corporativas com gestão ativa, administrado pela BTG Pactual e gerido pela Tellus Investimentos. A estratégia do fundo é adquirir imóveis bem localizados e realizar melhorias para gerar incremento de receita, um processo que a gestora conduz de forma transparente. Em setembro de 2026, o portfólio contava com 7 ativos, 57.846 m² de área locável e 48 locatários, com vacância física de 10,96% e vacância financeira de 4,12%. A estratégia de reciclagem do portfólio foi evidenciada com a venda do Ed. Passarelli por R$ 114 milhões, 32% acima do custo histórico. O fundo também está em negociações para zerar a vacância do Ed. Fujitsu e reformar o 1º andar do Ed. Top Center, buscando ampliar a atratividade do espaço. A política de investimentos permite aquisições táticas em outras classes de ativos, mas a estratégia permanece prioritariamente concentrada em lajes corporativas.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o TEPP11 distribuiu R$ 1,1630 por cota em 12 pagamentos, o que representa um dividend yield de 16,66%. O último provento foi de R$ 0,0680 em 01/10/2026. A tributação dos proventos segue as leis nº 8.668/93 e nº 9.779/1999, conforme o regulamento do fundo. É possível acompanhar os dividendos e JCP no app, com data com e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade.

O TEPP11 realizou 6 ofertas públicas de cotas encerradas, conforme o FNET da B3. O patrimônio líquido do fundo era de R$ 512,3 milhões em setembro de 2026, com 46.738 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 9,53. O número de cotas emitidas era de 53.763.691. A taxa de administração no mês era de 0,070% sobre o patrimônio. A liquidez diária média nos últimos 30 dias era de R$ 4,05 milhões.

A rentabilidade total do TEPP11 com proventos foi de -0,01% nos 12 meses até 29/10/2026, 12,52% em 3 anos e 64,38% em 5 anos. O fundo pode ser comparado com o IFIX e o CDI na comparação com índices, que mostra a rentabilidade lado a lado no mesmo gráfico.

Os riscos do TEPP11 incluem a vacância física e financeira dos imóveis, a dependência de locatários e a execução de obras de melhoria. A volatilidade anualizada do fundo nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,05%, nível moderado. O beta contra o Ibovespa foi de 0,47, indicando que os movimentos do fundo costumam ser menores que os do índice, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -22,28%, do pico em 06/10/2022 ao ponto mais baixo em 14/02/2023. É possível configurar alertas de preço para acompanhar a volatilidade do ativo.

A volatilidade anualizada do TEPP11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,05%, nível moderado. O beta contra o Ibovespa foi de 0,47, o que significa que os movimentos do fundo costumam ser menores que os do índice, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -22,28%, do pico em 06/10/2022 ao ponto mais baixo em 14/02/2023. Para acompanhar a volatilidade do ativo, é possível configurar alertas de preço no app.