RZAT11: Riza Arctium Real Estate FII

O Riza Arctium Real Estate FII iniciou suas atividades em 23 de maio de 2019 1. O fundo opera com gestão ativa e prazo indeterminado, tendo a Riza Gestora de Recursos assumido a gestão em dezembro de 2020 3. A estratégia central do RZAT11 é a aquisição de imóveis de empresas que buscam otimizar sua estrutura de capital, seguida da locação imediata desses mesmos ativos (sale-leaseback), muitas vezes com opção de recompra 3. O objetivo é obter retornos consistentes acima de IPCA + 5,0% ao ano 3. Em 2020, o fundo realizou uma oferta pública de cotas, encerrada em 22 de maio 2. Uma nova oferta ocorreu entre 4 de setembro e 1 de outubro de 2024 2. Em 2026, o portfólio consolidou a venda do imóvel de Frutal/MG à Cervejaria Imperial por R$ 150 milhões, com recebimento parcelado até 2032, e a aquisição de um imóvel em Maringá/PR por R$ 20 milhões, locado à vendedora por 120 meses [3, 4, 5].

O RZAT11 é um fundo de investimento imobiliário de gestão ativa, com prazo indeterminado e público-alvo de investidores em geral 1. A gestão é conduzida pela Riza Gestora de Recursos, com administração e distribuição pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM [1, 3]. O objetivo do fundo é obter retornos consistentes acima de IPCA + 5,0% ao ano, investindo em uma carteira diversificada de ativos industriais, logísticos e comerciais de setores resilientes 3. A estratégia baseia-se na aquisição de imóveis de empresas que buscam desmobilizar ativos para otimizar sua estrutura de capital, seguida da locação imediata desses imóveis de volta às mesmas empresas (sale-leaseback), muitas vezes com opção de recompra 3. Em setembro de 2026, o portfólio era composto por 8 imóveis locados e 1 imóvel vendido, com valor de mercado de R$ 975 milhões e valor de aquisição de R$ 375 milhões, representando um desconto médio de 61% 3. A taxa contratual média do portfólio é de IPCA + 10,2% ao ano 3.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o RZAT11 distribuiu R$ 14,1000 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 18,11% 0. O último provento foi de R$ 0,9500, pago em 16/10/2026 0. O relatório gerencial de setembro de 2026 indica que o fundo mantém R$ 0,02 por cota em caixa, destinado a futuras distribuições, como parte de uma estratégia de retenção para mitigar reduções nos resultados distribuíveis em períodos de menor variação do IPCA 3. O fundo estima rendimentos mensais normalizados entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota para outubro e novembro de 2026, após a distribuição de ganhos não recorrentes 3. É possível acompanhar a data com e a data de pagamento de cada provento no recurso de dividendos e JCP no app.

O RZAT11 realizou duas ofertas públicas de cotas encerradas, conforme registros do FNET 2. A primeira foi encerrada em 22/05/2020 e a segunda em 01/10/2024, tendo início em 04/09/2024 2. Em setembro de 2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 428,6 milhões, com 34.098 cotistas e 4.235.042 cotas emitidas 1. O valor patrimonial da cota naquele mês era de R$ 101,21 1. A taxa de administração no mês de setembro de 2026 foi de 0,076% sobre o patrimônio 1.

A rentabilidade total com proventos do RZAT11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 3,96% 0. O preço da cota nessa data era de R$ 77,85, abaixo do valor patrimonial de R$ 101,21 registrado em setembro de 2026 [0, 1]. A volatilidade anualizada no mesmo período foi de 14,61%, classificada como baixa 0. O beta de 12 meses contra o Ibovespa foi de 0,20 0. Para comparar a rentabilidade do RZAT11 com índices como o IFIX e o CDI, é possível utilizar a comparação com índices.

Os riscos do RZAT11 incluem a concentração em operações de sale-leaseback, onde o locatário é o próprio vendedor do imóvel, o que pode gerar risco de crédito em caso de inadimplência ou exercício da opção de recompra 3. O portfólio é composto por imóveis industriais, logísticos e comerciais, sujeitos a riscos de vacância e variação de mercado 3. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -14,80%, do pico em 12/06/2026 ao ponto mais baixo em 28/10/2026 0. A volatilidade anualizada de 14,61% é considerada baixa, mas o beta de 0,20 indica que o ativo costuma acompanhar os movimentos do Ibovespa com menor intensidade 0. É possível configurar alertas de preço para monitorar variações na cota.

A volatilidade anualizada do RZAT11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 14,61%, nível classificado como baixo 0. O beta de 12 meses contra o Ibovespa foi de 0,20, o que indica que o ativo costuma acompanhar os movimentos do índice com menor intensidade, na mesma direção 0. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -14,80%, ocorrida entre o pico em 12/06/2026 e o ponto mais baixo em 28/10/2026 0. Para monitorar oscilações de preço, é possível usar os alertas de preço.