RBVA11: Rio Bravo Renda Varejo FII

O Rio Bravo Renda Varejo FII (RBVA11) iniciou suas atividades em 01/11/2012, com o objetivo de gerar renda a partir da locação de imóveis voltados para o segmento de varejo. A estratégia do fundo é de gestão ativa, focada na construção de um portfólio diversificado de imóveis de rua, com ênfase em localizações exclusivas e adaptabilidade às tendências do mercado varejista. A gestão também atua na reciclagem do portfólio, realizando vendas estratégicas de ativos para extrair valor e reinvestir em oportunidades mais atrativas. Em 2023, o fundo realizou uma oferta pública de cotas, iniciada em 25/09/2023 e encerrada em 22/12/2023, seguida por outra em 2024, entre 28/08 e 14/10, e uma terceira em 2026, entre 06/01 e 29/05. Essas emissões ampliaram a base de cotistas, que chegou a 96.470 em 09/2026. A gestão tem trabalhado ativamente na comercialização de áreas vagas, com negociações em diferentes estágios, e na desocupação de imóveis, como o de Fortaleza, devolvido pelo Santander em 15/09/2026. Em 16/09/2026, o fundo contratou a Suno Desenvolvimento Ltda. como formadora de mercado, visando aumentar a liquidez das cotas na B3.

O RBVA11 é um fundo de investimento imobiliário de gestão ativa, focado no segmento de varejo de rua. A gestora é a Rio Bravo Investimentos Ltda., e a administradora e escrituradora é a Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda. O objetivo do fundo é a geração de renda de longo prazo por meio da locação de imóveis, com uma estratégia que inclui a construção de um portfólio diversificado, vendas estratégicas de ativos e a adaptação dos imóveis às tendências do varejo. Em 09/2026, a carteira possuía 74 imóveis, com 299.783 m² de área bruta locável (ABL) e 28 inquilinos, com vacância física de 9,7%.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o RBVA11 distribuiu R$ 0,99 por cota em 11 pagamentos, resultando em um dividend yield de 12,16%. O último pagamento foi de R$ 0,09 em 01/10/2026. O relatório gerencial de 09/2026 indica um dividend yield anualizado de 12,1%. A tributação dos rendimentos de FIIs não é mencionada nas fontes do dossiê. É possível acompanhar os dividendos e JCP no app, que mostram as datas de pagamento e multiplicam os valores pela quantidade de cotas.

O RBVA11 realizou três ofertas públicas de cotas encerradas, conforme o FNET da B3. A primeira foi de 25/09/2023 a 22/12/2023, a segunda de 28/08/2024 a 14/10/2024, e a terceira de 06/01/2026 a 29/05/2026. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 1,76 bilhão, com 165.268.143 cotas emitidas e 96.470 cotistas. O valor patrimonial da cota era de R$ 10,64. A taxa de administração no mês era de 0,045% sobre o patrimônio.

A rentabilidade total do RBVA11, com proventos, foi de -6,00% nos 12 meses até 29/10/2026, 1,98% em 3 anos e 36,33% em 5 anos. O fundo pode ser comparado com o IFIX, o índice de referência para FIIs, e com o CDI, que mede a taxa de juros de curto prazo no Brasil. A comparação com índices no app permite visualizar a rentabilidade do RBVA11 lado a lado com esses indicadores.

Os principais riscos do RBVA11 incluem a vacância física, que era de 9,7% em 09/2026, e a dependência do desempenho do setor de varejo. A volatilidade anualizada do fundo nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 14,30%, considerada de nível baixo. O beta contra o Ibovespa foi de 0,26, indicando que o fundo tende a ter movimentos menores que os do índice. A maior queda em 5 anos foi de -25,92%, do pico em 29/04/2024 ao ponto mais baixo em 13/02/2025. É possível configurar alertas de preço para acompanhar a volatilidade do ativo.

A volatilidade anualizada do RBVA11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 14,30%, classificada como de nível baixo. A maior queda em 5 anos foi de -25,92%, entre 29/04/2024 e 13/02/2025. Para FIIs de varejo, essa volatilidade é considerada moderada, refletindo a sensibilidade do setor a mudanças no consumo e na economia. O desempenho e preço médio no app permite analisar a trajetória de preço e a volatilidade ao longo do tempo.