RBRX11: Patria Plus Multiestratégia FII

O Patria Plus Multiestratégia Real Estate FII (RBRX11) iniciou suas atividades em 28 de junho de 2021, com a proposta de atuar em múltiplas estratégias de investimento imobiliário. A gestora Patria estruturou o fundo para operar simultaneamente em três frentes: carrego (foco em renda recorrente via CRIs e títulos públicos), ganho de capital (desenvolvimento imobiliário) e carregamento oportunista (aquisição de ativos em bolsa). Desde a sua criação, o fundo realizou quatro ofertas públicas de cotas, com a primeira encerrada em julho de 2022 e a mais recente em novembro de 2025, ampliando sua base de investidores para mais de 127 mil pessoas em 2026. Em 2026, o fundo passou por movimentos de reorganização de carteira, incluindo a alienação de posições em outros fundos, como a totalidade das cotas do RBR Malls para o Patria Malls (PMLL11) em junho de 2026, e a venda de uma unidade do empreendimento Kalea Jardins em agosto do mesmo ano. A gestora também anunciou em setembro de 2026 a proposta de consolidação do RBRX11 com o Patria Securities (PSEC11), com votação prevista para outubro de 2026.

O RBRX11 é um fundo imobiliário multiestratégia de gestão ativa, administrado pela BTG Pactual e gerido pela Patria Gestão de Recursos. Segundo o relatório gerencial de setembro de 2026, o fundo busca retornos por meio de três estratégias: carrego (investimentos em CRIs, FIIs e títulos públicos para renda recorrente), carregamento oportunista (aquisição de ativos em bolsa com potencial de valorização) e ganho de capital (operações de desenvolvimento imobiliário com retorno concentrado na saída). A carteira inclui ativos como CRIs de construção, fundos de shoppings, imóveis residenciais de alto padrão e galpões logísticos. A taxa de administração total é de 1,25% ao ano sobre o valor de mercado, com taxa de performance de 20% sobre o que exceder a variação do IPCA + Yield IMA-B 5.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o RBRX11 distribuiu R$ 1,08 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 16,46% sobre o preço de mercado de R$ 6,56. O último provento foi de R$ 0,09, pago em 16/10/2026. É possível acompanhar a data de pagamento e a data com de cada distribuição, multiplicadas pela quantidade de cotas, na seção de dividendos e JCP no app.

O RBRX11 realizou quatro ofertas públicas de cotas desde sua criação em 2021, com a última encerrada em 04/11/2025. Em setembro de 2026, o fundo contava com 146.354.302 cotas emitidas, 127.536 cotistas e um patrimônio líquido de R$ 1,37 bilhão, com valor patrimonial da cota de R$ 9,38. A taxa de administração mensal foi de 0,083% sobre o patrimônio naquele mês.

A rentabilidade total do RBRX11, incluindo proventos, foi de -3,97% nos 12 meses até 29/10/2026 e de 6,17% em 3 anos. O desempenho pode ser comparado com o IFIX e o CDI na ferramenta de comparação com índices do app, que exibe a rentabilidade da carteira lado a lado com esses referências no mesmo gráfico.

Como fundo multiestratégia, o RBRX11 está exposto a riscos de crédito (em CRIs e papéis de dívida), vacância (em imóveis físicos) e variação de juros, que impactam tanto a renda fixa quanto os ativos imobiliários. A volatilidade anualizada de 12 meses foi de 17,62%, classificada como moderada, e a maior queda em 5 anos foi de -23,40%, entre 17/05/2024 e 29/01/2025. O beta de 0,30 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice com menor amplitude, na mesma direção.

A volatilidade anualizada do RBRX11 nos últimos 12 meses foi de 17,62%, um nível moderado para um fundo multiestratégia que combina ativos de renda fixa e imóveis. O beta de 0,30 contra o Ibovespa mostra que, em média, o fundo se moveu com metade da amplitude do índice, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -23,40%, entre 17/05/2024 e 29/01/2025. Para acompanhar oscilações e definir pontos de acompanhamento, é possível configurar alertas de preço no app.