BPML11: BTG Pactual Shoppings FII

O BTG Pactual Shoppings FII (BPML11) iniciou suas atividades em 26/07/2019, com o objetivo de investir em empreendimentos imobiliários caracterizados como shoppings centers, para exploração comercial por meio de locação ou posterior alienação. A estratégia de gestão é ativa, e o fundo opera com prazo de duração indeterminado, sendo administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidora e gerido pela BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda. 1. Em 2024, o fundo realizou uma oferta pública de cotas, iniciada em 06/03/2024 e encerrada em 30/04/2024, ampliando sua base de cotistas e patrimônio 2. Em 2025, o fundo distribuiu uma parcela adicional referente à venda do Shopping Capim Dourado, com pagamentos em junho, julho e agosto de 2025 5. Em outubro de 2026, o BPML11 anunciou a celebração de um memorando de entendimentos com o BB Premium Malls FII (BBIG11), visando aprofundar estudos para uma eventual combinação dos fundos 4.

O BPML11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de tijolo, focado no segmento de shoppings centers, com gestão ativa e prazo de duração indeterminado. A administradora é a BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidora, e a gestora é a BTG Pactual Gestora de Recursos Ltda. 1. Segundo o relatório gerencial de setembro de 2026, o portfólio conta com 8 imóveis, totalizando 122.224 m² de área bruta locável (ABL), distribuídos em 5 estados diferentes, o que demonstra um bom nível de diversificação regional 3. A ocupação média dos ativos é de 94%, e as vendas por m² são de R$ 1.717 3.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o BPML11 distribuiu R$ 11,0400 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 13,23% 0. O último pagamento foi de R$ 0,9200 em 19/10/2026 0. Em setembro de 2026, o fundo distribuiu R$ 0,92 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 12,40% com base no preço de fechamento do mês 3. O relatório gerencial não detalha a tributação específica dos rendimentos, mas FIIs de tijolo geralmente têm isenção de imposto de renda para pessoas físicas, desde que atendam a certos critérios. 3.

O BPML11 realizou uma oferta pública de cotas em 2024, iniciada em 06/03/2024 e encerrada em 30/04/2024 2. Em 09/2026, o patrimônio líquido do fundo era de R$ 888,2 milhões, com 6.751 cotistas e valor patrimonial da cota de R$ 119,36 1. O número de cotas emitidas era de 7.441.745 1. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,007% sobre o patrimônio 1.

A rentabilidade total com proventos do BPML11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 21,46% 0. Nos 3 anos, a rentabilidade foi de 48,24%, e nos 5 anos, de 62,95% 0. O relatório gerencial de setembro de 2026 indica que o retorno do BPML11 nos 12 meses foi de 28,0%, contra 6,8% do IFIX 3.

Os riscos do BPML11 incluem a inadimplência dos inquilinos, a vacância dos shoppings e a sensibilidade a mudanças na taxa de juros. O relatório gerencial de setembro de 2026 menciona que a inadimplência líquida se manteve em níveis controlados, apesar dos efeitos da recuperação judicial de um grande grupo do varejo 3. A volatilidade anualizada do BPML11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,95%, com nível moderado 0. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -35,00%, do pico em 01/11/2021 ao ponto mais baixo em 15/05/2023 0.

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A volatilidade anualizada do BPML11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 18,95%, com nível moderado 0. O beta do fundo contra o Ibovespa é de 0,25, indicando que os movimentos do BPML11 tendem a ser menores que os do índice, na mesma direção 0. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -35,00%, do pico em 01/11/2021 ao ponto mais baixo em 15/05/2023 0. Para FIIs de tijolo, uma volatilidade de 18,95% é considerada moderada, refletindo a exposição a ativos imobiliários e a sensibilidade a mudanças na taxa de juros e na economia.