AFHI11: Af Invest Cri Fundo de Investimento Imobiliário

O Af Invest Cri Fundo de Investimento Imobiliário iniciou suas atividades em 03/03/2021, com a primeira oferta pública de cotas encerrada no dia seguinte. Desde então, o fundo consolidou-se como um veículo de crédito imobiliário focado em CRIs, buscando rendimentos e ganho de capital através de investimentos majoritariamente nesses papéis. A gestão é ativa, com a equipe da Araújo Fontes Real Estate buscando capturar spreads superiores à média da carteira, com foco em operações atreladas ao IPCA+ e CDI+ para proteger o patrimônio contra a inflação e flutuações de juros. O fundo tem realizado emissões periódicas para ampliar seu patrimônio, tendo encerrado seis ofertas públicas até o momento, a mais recente em junho de 2026. Em maio de 2026, foi aprovada a oitava emissão de cotas, demonstrando o crescimento contínuo do fundo e a confiança dos investidores na estratégia de gestão. A cota patrimonial reflete a marcação a mercado dos CRIs, utilizando o spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada papel, o que impacta o valor da cota e a distribuição de rendimentos.

O AFHI11 é um FII de papel, com foco em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. e gerido pela Araújo Fontes Real Estate. O objetivo do fundo é obter rendimentos e ganho de capital através de investimentos majoritariamente em CRIs, com estratégia ativa de gestão. A carteira inclui operações como CRI Rede D’or, CRI GARE Atacadão, CRI Bem Brasil e CRI RNI, com taxas de IPCA+ e CDI+, buscando spreads superiores à média da carteira e maior duration. A marcação a mercado dos CRIs é feita com base no spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada papel, impactando o valor patrimonial da cota.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o AFHI11 distribuiu R$ 12,0357 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 12,99%. O último pagamento foi de R$ 1,0000 em 16/10/2026. O relatório gerencial de setembro de 2026 destaca que a distribuição de rendimentos do mês equivale a um dividend yield mensal de 1,03% e anual de 13,02%, considerando o preço de fechamento da cota em 15/10/2026. A tributação dos rendimentos de FIIs é isenta de imposto de renda para pessoas físicas, conforme a legislação vigente, mas os ganhos de capital na venda de cotas são tributados. Veja os proventos no app.

O AFHI11 realizou seis ofertas públicas de cotas até o momento, a mais recente encerrada em 23/06/2026. Em 13/05/2026, foi aprovada a oitava emissão de cotas, sob regime de melhores esforços de colocação. O patrimônio líquido do fundo era de R$ 508,4 milhões em 09/2026, com 40.640 cotistas e 5.288.811 cotas emitidas. O valor patrimonial da cota era de R$ 96,13 em 09/2026, enquanto o preço de mercado era de R$ 97,56. A taxa de administração no mês de 09/2026 foi de 0,082% sobre o patrimônio.

Nos 12 meses até 29/10/2026, a rentabilidade total do AFHI11 com proventos foi de 10,81%. A volatilidade anualizada no mesmo período foi de 6,48%, classificada como baixa. O beta contra o Ibovespa foi de 0,10, indicando que o fundo tende a ter movimentos menores que o índice, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -13,02%, do pico em 30/09/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024. Compare com índices no app.

Os principais riscos do AFHI11 incluem risco de crédito dos emissores dos CRIs, risco de liquidez e risco de juros, especialmente em um cenário de elevação das taxas. A volatilidade anualizada de 6,48% nos 12 meses até 29/10/2026 é considerada baixa, mas a maior queda de -13,02% entre 30/09/2024 e 19/12/2024 mostra que o fundo pode sofrer quedas expressivas em períodos de estresse de mercado. O beta de 0,10 contra o Ibovespa indica baixa correlação com o índice, mas não elimina o risco de perdas. Use alertas de preço no app para monitorar a cota.

A volatilidade anualizada do AFHI11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 6,48%, classificada como baixa, o que é comum para FIIs de papel com carteira diversificada e gestão ativa. O beta de 0,10 contra o Ibovespa indica que o fundo tende a ter movimentos menores que o índice, na mesma direção, o que pode ser atrativo para investidores que buscam diversificação. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -13,02%, do pico em 30/09/2024 ao ponto mais baixo em 19/12/2024, o que reflete o impacto de um período de estresse de mercado no crédito imobiliário. Acompanhe a volatilidade no app.