VTV: Vanguard Morningstar Value ETF

O VTV foi lançado em 30 de janeiro de 2004 pela The Vanguard Group, uma das maiores gestoras de investimentos do mundo, com sede em Malvern, Pennsylvania. A Vanguard, fundada em 1975 por John C. Bogle, é conhecida por popularizar os fundos de índice de baixo custo, sendo atualmente a segunda maior provedora de ETFs globalmente, atrás apenas da BlackRock. O ETF foi criado para oferecer exposição a ações de valor (value) nos Estados Unidos, seguindo a metodologia de classificação da Morningstar, uma empresa de serviços financeiros fundada em 1984 que é referência em pesquisa e recomendações de investimentos. A estratégia de 'value investing', que visa comprar ativos subavaliados em relação ao seu valor intrínseco, tem raízes na filosofia de Benjamin Graham e David Dodd, mas o VTV aplica essa lógica através de um índice passivo, buscando replicar o desempenho do mercado de ações de valor sem a interferência de um gestor ativo. Desde o seu lançamento, o VTV tem se consolidado como uma ferramenta de diversificação para investidores que buscam exposição a empresas com múltiplos de preço e lucro mais baixos e dividendos mais altos, características típicas do segmento de valor.

O VTV é um ETF (Exchange-Traded Fund) que replica o Morningstar US Large- and Mid-Cap Value Index. A emissora é a The Vanguard Group, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, e o fundo foi lançado em 30/01/2004. O objetivo do ETF é acompanhar o desempenho de um conjunto de ações de empresas americanas de grande e média capitalização que são classificadas pela Morningstar como 'value' (valor). Diferente de um fundo ativo, o VTV não possui um gestor que seleciona ações individualmente; ele segue a composição do índice, o que geralmente resulta em taxas de administração mais baixas. O ETF não é alavancado nem inverso, o que significa que ele não usa alavancagem para amplificar retornos diários, evitando assim o efeito de rebalanceamento diário que pode distorcer resultados em períodos longos.

O VTV segue o Morningstar US Large- and Mid-Cap Value Index. As fontes disponíveis não detalham a composição exata do índice (como as maiores posições ou a alocação por setor) nem a taxa de administração do fundo. O que se sabe é que o índice é construído pela Morningstar, uma empresa de pesquisa financeira fundada em 1984, que classifica as ações com base em critérios de valor, como múltiplos de preço e lucro, valor de livro e dividendos. A estratégia de 'value investing' busca identificar empresas que podem estar subavaliadas pelo mercado, mas o VTV não faz essa seleção ativa; ele apenas replica o índice.

Para investir no VTV a partir do Brasil, o investidor precisa abrir uma conta em uma corretora de valores que opere no mercado americano ou em uma corretora brasileira que ofereça acesso a ativos internacionais. O investimento é feito em dólar, o que introduz risco cambial: variações no câmbio entre o real e o dólar afetam o retorno em reais do investidor. Além disso, é possível ter exposição ao mesmo índice através de BDRs ou outros ETFs negociados na B3 que sigam o Morningstar US Large- and Mid-Cap Value Index, se houver. O risco cambial é um fator importante a ser considerado, pois uma valorização do dólar em relação ao real pode aumentar o retorno em reais, enquanto uma desvalorização pode reduzi-lo.

Até 29/10/2026, o VTV apresentou rentabilidade total com proventos de 25,57% nos últimos 12 meses, 83,83% nos últimos 3 anos, 80,48% nos últimos 5 anos e 241,43% nos últimos 10 anos. O preço da cota era de US$ 228,88 nessa data. O fundo distribuiu US$ 4,1640 por cota em 4 pagamentos nos 12 meses até 29/10/2026, resultando em um dividend yield de 1,82%. O último provento foi de US$ 1,0170 em 28/09/2026. Para comparar o desempenho do VTV com o do S&P 500, é possível usar a comparação com índices no app, que mostra a rentabilidade da carteira lado a lado com o índice.

Os riscos do VTV incluem o risco de mercado, já que ele é exposto às ações americanas, e o risco de estilo, pois ele se concentra em ações de valor, que podem ter desempenho inferior a ações de crescimento em certos períodos. A volatilidade anualizada do VTV nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 10,10%, considerada baixa. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -17,04%, do pico em 20/04/2022 ao ponto mais baixo em 30/09/2022. O beta do ETF contra o S&P 500 foi de 0,54, o que indica que, em média, o VTV tende a ter movimentos menores que os do índice, na mesma direção. Além disso, há o risco cambial para investidores brasileiros, já que o ativo é cotado em dólar. É possível configurar alertas de preço no app para ser notificado quando a cota atingir um nível específico, ajudando a monitorar a volatilidade.

A volatilidade anualizada do VTV nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 10,10%, um nível considerado baixo. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -17,04%, ocorrendo do pico em 20/04/2022 ao ponto mais baixo em 30/09/2022. Para um ETF de ações de valor, essa volatilidade e beta são consistentes com a expectativa de menor sensibilidade a movimentos de mercado em relação a índices amplos, embora o desempenho passado não garanta resultados futuros. É possível acompanhar a volatilidade e configurar alertas de preço no app para monitorar a cota.