EFA: iShares MSCI EAFE ETF

O iShares MSCI EAFE ETF (EFA) começou a ser negociado em 27/08/2001. A marca iShares pertence à BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. Antes disso, os produtos eram conhecidos como WEBS (World Equity Benchmark Shares), lançados pela Morgan Stanley e pela Barclays Global Investors em resposta ao primeiro ETF dos EUA, o SPY, em 1993. Em 2000, a Barclays investiu no crescimento do mercado de ETFs, renomeando os WEBS para iShares. O EFA foi projetado para dar acesso a ações de mercados desenvolvidos fora da América do Norte, sendo um dos principais benchmarks para fundos internacionais nos EUA. A MSCI, que mantém o índice, é uma empresa americana que licencia seus índices para fundos de índice, com mais de US$ 16,5 trilhões em ativos baseados em seus índices em 2025.

O EFA é um ETF que replica o índice MSCI EAFE, medindo o desempenho de ações de mercados desenvolvidos, excluindo os Estados Unidos e o Canadá. A emissora é a iShares, marca da BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. O ETF começou a ser negociado em 27/08/2001. Como não é alavancado ou inverso, não há rebalanceamento diário que afaste o resultado do índice em períodos longos. O EFA é o quarto maior ETF do mundo, segundo a Wikipedia.

O índice MSCI EAFE inclui ações de cerca de 700 empresas de 21 mercados desenvolvidos, excluindo os Estados Unidos e o Canadá. A África e a América do Sul não estão representadas. O índice é ponderado por capitalização de mercado, com as maiores 85% compondo o MSCI EAFE Standard, que é a versão replicada pelo EFA. A Grécia fez parte do índice de maio de 2001 a novembro de 2013, e Israel entrou em maio de 2010. A MSCI, que mantém o índice, licencia seus índices para fundos de índice, com mais de US$ 16,5 trilhões em ativos baseados em seus índices em 2025.

Para investir no EFA a partir do Brasil, é possível comprar o ETF por uma conta em uma corretora no exterior, ou adquirir ETFs e BDRs na B3 que seguem o mesmo índice. O risco cambial é um fator importante, pois o ativo é cotado em dólar, e a variação do câmbio afeta o retorno em reais. A diversificação internacional pode ser acompanhada na carteira consolidada, que mostra a alocação por classe e as maiores posições.

Em 30/10/2026, a cota do EFA valia US$ 103,37. A rentabilidade total com proventos foi de 12,89% nos 12 meses, 70,33% em 3 anos, 48,89% em 5 anos e 140,04% em 10 anos. O dividend yield é de 3,25%, com US$ 3,3640 por cota em 2 pagamentos nos 12 meses até 30/10/2026. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses é de US$ 1,27 bilhão. A comparação com índices permite ver a rentabilidade do EFA lado a lado com o S&P 500, Ibovespa, CDI e outros.

Os riscos do EFA incluem a volatilidade do mercado internacional, a exposição a múltiplas moedas e a dependência do desempenho de mercados desenvolvidos fora da América do Norte. A volatilidade anualizada nos 12 meses até 30/10/2026 é de 15,88%, nível moderado. O beta contra o S&P 500 é de 0,98, indicando que o EFA costuma acompanhar os movimentos do índice com amplitude semelhante. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -29,27%, do pico em 05/11/2021 ao ponto mais baixo em 27/09/2022. O alertas de preço pode ajudar a monitorar movimentos significativos.

A volatilidade anualizada do EFA nos 12 meses até 30/10/2026 é de 15,88%, nível moderado. O beta contra o S&P 500 é de 0,98, o que significa que o EFA costuma acompanhar os movimentos do índice com amplitude semelhante, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -29,27%, do pico em 05/11/2021 ao ponto mais baixo em 27/09/2022. Para um ETF de ações internacionais, essa volatilidade é compatível com o padrão do mercado, mas a exposição a múltiplas moedas e a ciclos econômicos de diferentes países pode amplificar os movimentos em períodos de estresse. O alertas de preço permite definir notificações para acompanhar essas oscilações.