EEM: iShares MSCI Emerging Markets ETF

O EEM faz parte da linha iShares, que nasceu dos WEBS (World Equity Benchmark Shares) lançados pela Morgan Stanley e Barclays Global Investors para rastrear índices MSCI. Em 2000, a Barclays investiu no crescimento do mercado de ETFs, renomeando os WEBS para iShares e lançando mais de 40 novos fundos. A marca foi adquirida pela BlackRock em 2009, consolidando a posição da gestora como a maior emissora de ETFs nos Estados Unidos e no mundo, segundo a Wikipedia. O EEM começou a ser negociado em 14/04/2003, oferecendo exposição ampla a mercados emergentes por meio de um único ativo listado na bolsa. A estrutura de ETF permite que o investidor compre e venda cotas ao longo do dia, com liquidez dada pelo volume negociado e pela necessidade de replicar o índice MSCI Emerging Markets.

O EEM é um ETF que replica o índice MSCI Emerging Markets. A emissora é a iShares, uma marca da BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. O fundo foi lançado em 14/04/2003 e não possui alavancagem ou inversão, o que significa que ele busca acompanhar a variação do índice sem multiplicadores diários. Como não é alavancado, não há rebalanceamento diário que cause o desvio do múltiplo do índice em períodos longos. O EEM é negociado em bolsa nos Estados Unidos, e o investidor compra cotas que representam uma fração da carteira do fundo.

O EEM segue o índice MSCI Emerging Markets, operado pela MSCI Inc. A MSCI é uma empresa americana sediada em Nova York que licencia seus índices para fundos de índice, incluindo ETFs. Segundo a Wikipedia, a MSCI opera os índices MSCI World, MSCI Emerging Markets e MSCI All Country World (ACWI), entre outros. O dossiê não detalha o peso exato de cada país ou empresa no índice, mas o EEM busca replicar a composição do MSCI Emerging Markets, que inclui ações de mercados emergentes como China, Índia, Brasil, México, Coreia do Sul, entre outros, conforme a definição de mercado emergente.

Para investir no EEM a partir do Brasil, o investidor precisa de uma conta em uma corretora que ofereça acesso ao mercado americano. A compra é feita em dólar, e o preço da cota varia com o mercado e com o câmbio. O risco cambial é um fator importante: se o dólar se valorizar frente ao real, o investidor ganha com a conversão, e se o dólar se desvalorizar, perde. Alternativamente, é possível buscar ETFs ou BDRs listados na B3 que sigam o mesmo índice MSCI Emerging Markets, o que elimina a necessidade de conta no exterior, mas pode ter custos e liquidez diferentes. O app permite acompanhar a posição em dólar e a variação cambial na carteira consolidada.

Em 30/10/2026, o EEM valia US$ 61,04. A rentabilidade total com proventos foi de 12,28% nos 12 meses, 77,61% em 3 anos, 33,77% em 5 anos e 104,62% em 10 anos. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de US$ 1,31 bilhão. Para comparar o desempenho do EEM com o S&P 500, o investidor pode usar a comparação com índices no app, que mostra a rentabilidade lado a lado com o índice americano.

O EEM tem volatilidade anualizada de 25,67% nos últimos 12 meses, classificada como alta. A maior queda em 5 anos foi de -33,22%, do pico em 12/11/2021 ao ponto mais baixo em 24/10/2022. O beta de 1,55 contra o S&P 500 indica que o EEM tende a se mover 1,55 vezes mais que o índice americano, na mesma direção. Mercados emergentes são considerados mais voláteis e sensíveis a fatores políticos, cambiais e econômicos, conforme a definição de mercado emergente. O investidor deve considerar esses riscos ao incluir o EEM na carteira, e pode usar alertas de preço para monitorar movimentos extremos.

A volatilidade anualizada do EEM nos últimos 12 meses é de 25,67%, nível considerado alto. O beta de 1,55 contra o S&P 500 indica que o ETF tende a acompanhar os movimentos do índice americano com amplitude 1,55 vezes maior, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -33,22%, entre 12/11/2021 e 24/10/2022. Para um ETF de mercados emergentes, essa volatilidade é compatível com a exposição a países em desenvolvimento, que historicamente apresentam oscilações maiores que mercados desenvolvidos. O beta não mede a volatilidade em si, mas a sensibilidade aos movimentos do S&P 500. O app permite acompanhar a volatilidade e a rentabilidade do EEM no desempenho e preço médio.