EWZ: iShares MSCI Brazil ETF

O iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) começou a ser negociado em 14/07/2000, marcando o início da oferta de exposição ao mercado acionário brasileiro para investidores internacionais através de um veículo de bolsa nos EUA. A emissora, iShares, é uma marca da BlackRock que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. A origem da marca remonta a 2000, quando a Barclays lançou mais de 40 novos fundos sob a marca iShares, renomeando os antigos WEBS (World Equity Benchmark Shares). O MSCI, empresa que licencia o índice seguido pelo EWZ, é uma provedora global de índices de ações e ferramentas de análise, com sede em Nova York. O índice MSCI Brazil reflete a performance das ações de grande capitalização negociadas na B3, a bolsa brasileira, que é a segunda mais antiga do país. Para investidores, o EWZ serve como porta de entrada para a diversificação em mercados emergentes, permitindo acompanhar a variação do Ibovespa e das principais empresas brasileiras sem a necessidade de abrir conta diretamente na B3.

O EWZ é um Exchange-Traded Fund (ETF) que replica o índice MSCI Brazil, que mede o desempenho das ações de grande capitalização negociadas na B3. A emissora é a iShares, uma marca da BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. O primeiro pregão das cotas ocorreu em 14/07/2000. Diferente de um fundo de índice tradicional, o EWZ é negociado em bolsa como uma ação, permitindo que o investidor compre e venda cotas durante o horário de pregão nos Estados Unidos. O fundo não é alavancado nem inverso, buscando acompanhar a variação do índice de referência de forma direta.

O EWZ segue o índice MSCI Brazil, que é composto por ações de empresas brasileiras de grande capitalização. A B3, onde essas ações são negociadas, é a bolsa de valores de São Paulo e possui o Ibovespa como seu indicador de referência. O MSCI é uma empresa americana que licencia seus índices para fundos de investimento, incluindo ETFs. As fontes não detalham a lista exata de empresas ou o peso de cada uma na composição atual do índice, mas o foco é o mercado acionário brasileiro de grande porte.

Para investir no EWZ a partir do Brasil, o investidor pode utilizar uma conta em uma corretora de valores no exterior, que permite a negociação de ativos listados em bolsas americanas. Outra alternativa é buscar ETFs ou BDRs negociados na B3 que tenham como referência o mesmo índice ou ativos similares, o que pode simplificar a liquidação e a tributação local. O principal risco cambial é que o EWZ é cotado em dólar; variações na cotação do dólar frente ao real impactam diretamente o retorno em reais, independentemente do desempenho das ações brasileiras.

Até 30/10/2026, o EWZ apresentou rentabilidade total com proventos de 9,23% em 12 meses, 30,98% em 3 anos, 60,90% em 5 anos e 43,84% em 10 anos. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de US$ 1,54 bilhão. O ativo distribuiu US$ 1,4640 por cota em 3 pagamentos nos 12 meses até a data de referência, resultando em um dividend yield de 4,51%. É possível acompanhar a evolução do preço e a rentabilidade histórica através do desempenho e preço médio e comparar o resultado com o S&P 500 na comparação com índices.

O EWZ possui volatilidade anualizada de 36,08% nos últimos 12 meses, classificada como alta. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -32,24%, ocorrendo do pico em 04/04/2022 ao ponto mais baixo em 14/07/2022. O beta de 0,90 contra o S&P 500 indica que o ativo tende a acompanhar os movimentos do índice americano com uma amplitude ligeiramente menor. Os riscos incluem a exposição a um único país (Brasil), a volatilidade do mercado emergente e o risco cambial do dólar. Investidores podem usar os alertas de preço para monitorar movimentos bruscos de cotação.

A volatilidade anualizada do EWZ é de 36,08% nos últimos 12 meses, um nível considerado alto. O beta de 0,90 contra o S&P 500 sugere que, historicamente, o ativo tem movimentos de menor amplitude que o índice americano, mas na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -32,24%, entre 04/04/2022 e 14/07/2022. Para um ETF de mercado emergente, essa volatilidade é típica, refletindo a sensibilidade do mercado brasileiro a fatores macroeconômicos e políticos. O uso de alertas de preço pode ajudar o investidor a reagir a esses movimentos de forma mais estruturada.