CYCR11: Cyrela Crédito FII - História, Rendimentos e Riscos

O Cyrela Crédito - Fundo de Investimento Imobiliário (CYCR11) iniciou suas atividades em 11/12/2019, segundo a CVM. O fundo passou a negociar na B3 em novembro de 2021, período em que também realizou ofertas públicas de cotas. Desde então, o CYCR11 realizou cinco ofertas públicas encerradas, com a mais recente em 30/04/2024. A gestão é ativa, com foco em ativos financeiros com lastro imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), debêntures e Letras de Crédito Imobiliário (LCI). Em 01/10/2026, o administrador fiduciário foi substituído do Banco Genial S.A. para a Genial Investimentos Corretora de Valores Mobiliários S.A., mudança de caráter organizacional que não alterou a equipe, os sistemas ou a política de investimento do fundo.

O CYCR11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) de papel, com gestão ativa e prazo de duração indeterminado. O objetivo do fundo é auferir ganhos pela aplicação de recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), debêntures, Letras de Crédito Imobiliário (LCI), Letras Hipotecárias (LH), cotas de outros FIIs e imóveis comerciais ou projetos residenciais. A gestão é realizada pela CY.CAPITAL, e a administração fiduciária era do Banco Genial S.A. até 01/10/2026, data em que passou para a Genial Investimentos Corretora de Valores Mobiliários S.A., sem alteração na equipe ou na política de investimento. Em 30/09/2026, o fundo tinha aproximadamente 91% do patrimônio líquido alocado, com maior parte das operações de originação própria e localizadas na região Sudeste.

Nos 12 meses até 29/10/2026, o CYCR11 distribuiu R$ 1,2720 por cota em 12 pagamentos, resultando em dividend yield de 15,34%. O último pagamento foi de R$ 0,1060 em 01/10/2026. O relatório gerencial de setembro de 2026 destaca uma distribuição de R$ 0,11 por cota naquele mês, com yield anualizado de 16,10%, fruto de uma carteira com taxa média de IPCA + 10,64% a.a. e CDI + 3,95% a.a. Os rendimentos de FIIs são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, conforme a legislação vigente. É possível acompanhar o histórico de proventos e a data de pagamento de cada distribuição na seção de dividendos e JCP no app.

O CYCR11 realizou cinco ofertas públicas de cotas encerradas, com a primeira em 11/2021 e a mais recente em 04/2024, segundo o FNET da B3. Em 09/2026, o fundo tinha 36.549.445 cotas emitidas, 16.728 cotistas e patrimônio líquido de R$ 349,1 milhões, com valor patrimonial da cota de R$ 9,55. A taxa de administração mensal era de 0,069% sobre o patrimônio, e a taxa de performance é de 20% do que exceder IPCA + média do IMA-B5 do semestre anterior + 1,00% a.a.

A rentabilidade total com proventos do CYCR11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 13,13%. A cota fechou em R$ 8,29 nessa data. O volume médio negociado por dia nos últimos três meses foi de R$ 700.939,00. Para comparar esse desempenho com outros índices de referência, como o IFIX ou o CDI, utilize a ferramenta de comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade lado a lado em um único gráfico.

Como FII de papel, o CYCR11 está exposto ao risco de crédito dos emissores dos CRIs e debêntures que compõem a carteira, além da sensibilidade à taxa de juros, especialmente para os ativos indexados ao CDI. A volatilidade anualizada do fundo nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 11,67%, classificada como baixa. O beta de 0,18 contra o Ibovespa indica que os movimentos do CYCR11 tendem a ser muito menores que os do índice. A maior queda em cinco anos foi de -19,06%, entre 30/08/2024 e 29/01/2025. O relatório gerencial de setembro de 2026 menciona o cenário macroeconômico desafiador, com pressões inflacionárias e juros elevados, que podem afetar a remuneração das carteiras indexadas ao CDI e as condições de financiamento para incorporadoras.

A volatilidade anualizada do CYCR11 nos 12 meses até 29/10/2026 foi de 11,67%, nível considerado baixo. O beta de 0,18 contra o Ibovespa mostra que o fundo tende a acompanhar os movimentos do índice em amplitude muito menor, na mesma direção. A maior queda em cinco anos foi de -19,06%, entre 30/08/2024 e 29/01/2025. Para FIIs de papel, essa volatilidade é compatível com a exposição a crédito imobiliário e à taxa de juros. Quem acompanha o ativo pode configurar alertas de preço para ser notificado quando a cota atingir níveis específicos, sem precisar monitorar o gráfico manualmente.