RSP: Invesco S&P 500 Equal Weight ETF

O Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) iniciou suas operações em 01/05/2003, oferecendo uma abordagem distinta ao mercado acionário americano. Enquanto a maioria dos fundos de índice segue a ponderação por capitalização de mercado, o RSP adota a estratégia de peso igual (equal weight), alocando o mesmo valor em cada uma das 500 empresas do índice S&P 500. Essa metodologia foi desenvolvida pela Invesco, gestora que possui raízes que remontam a 1935 e que consolidou sua presença global ao longo das décadas, incluindo a aquisição de outras gestoras e o lançamento de outros produtos de sucesso como o QQQ em 1999. A estratégia de peso igual implica em rebalanceamentos frequentes para manter a igualdade entre os ativos, o que historicamente resultou em uma exposição reduzida às maiores empresas de tecnologia e uma maior exposição a setores como saúde e industriais, alterando o perfil de risco e retorno em relação ao índice tradicional. O lançamento do RSP ocorreu em um período de expansão dos ETFs nos Estados Unidos, permitindo que investidores acessassem uma carteira diversificada de 500 ações com uma lógica de alocação diferente da convencional.

O RSP é um ETF que replica o índice S&P 500 Equal Weight, gerido pela Invesco. Diferente dos ETFs que seguem o S&P 500 tradicional (como o SPY ou o VOO), que ponderam as empresas pelo tamanho de mercado, o RSP distribui o capital igualmente entre as 500 ações que compõem o índice. Isso significa que uma empresa pequena tem o mesmo peso percentual na carteira que uma empresa gigante. Para manter essa igualdade, o fundo realiza rebalanceamentos periódicos, vendendo as ações que subiram mais e comprando as que caíram, o que pode gerar custos de transação e impactos fiscais internos, embora o objetivo seja capturar o retorno médio das 500 empresas sem viés de concentração. O RSP foi lançado em 01/05/2003.

O RSP segue o índice S&P 500, que acompanha o desempenho de 500 empresas listadas em bolsas dos Estados Unidos, consideradas de grande capitalização. Segundo dados de dezembro de 2025, o índice S&P 500 representa cerca de 83% da capitalização total das empresas públicas americanas, com uma capitalização agregada superior a US$ 61,1 trilhões. A diferença crucial no RSP é a metodologia de ponderação: em vez de refletir a capitalização de mercado, o ETF aplica pesos iguais a cada componente. Isso resulta em uma composição onde setores tradicionalmente menores em capitalização, como utilidades e industriais, ganham peso relativo em comparação com o índice padrão, enquanto o peso do setor de tecnologia tende a ser menor.

Para investir no RSP a partir do Brasil, o investidor precisa abrir conta em uma corretora de valores que ofereça acesso ao mercado americano. A compra é feita em dólar, o que introduz o risco cambial: a rentabilidade em reais dependerá não apenas da variação do preço da cota em dólar, mas também da cotação do dólar frente ao real. Alternativamente, é possível buscar exposição a índices americanos por meio de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) negociados na B3, que são cotados em reais e eliminam a necessidade de conversão cambial direta, embora possam ter spreads e liquidez diferentes. É importante considerar que ativos em dólar não são protegidos pela Seguradora Privada de Crédito (SPC) da B3, mas sim pelas regras de proteção do mercado americano.

Até 30/10/2026, o RSP apresentou rentabilidade total com proventos de 18,28% nos últimos 12 meses, 70,12% em 3 anos e 49,21% em 5 anos. Em um horizonte de 10 anos, o retorno acumulado foi de 217,56%. O fundo distribui proventos, com US$ 3,1810 por cota pagos em 4 parcelas nos 12 meses até 30/10/2026, resultando em um dividend yield de 1,46%. O último pagamento registrado foi de US$ 0,7950 em 21/09/2026. Para acompanhar como esses números se comparam com o índice de referência, é possível utilizar a comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade do RSP lado a lado com o S&P 500.

O principal risco do RSP é o risco de mercado, pois ele está exposto à volatilidade das 500 maiores empresas dos EUA. A volatilidade anualizada do RSP nos últimos 12 meses foi de 11,48%, classificada como baixa. O beta de 0,67 indica que, historicamente, o RSP tende a ter movimentos menores que os do S&P 500, mas na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -21,38%, ocorrida entre o pico em 04/01/2022 e o ponto mais baixo em 30/09/2022. Além do risco de mercado, há o risco cambial para investidores brasileiros, e o risco de tracking error, embora baixo em ETFs de índice, pode ocorrer devido aos custos de rebalanceamento. A carteira consolidada permite visualizar a exposição total a esses riscos junto com outros ativos.

A volatilidade anualizada do RSP nos últimos 12 meses é de 11,48%, um nível considerado baixo para um ETF de ações. O beta de 0,67 em relação ao S&P 500 sugere que o RSP historicamente oscila menos que o índice de referência, o que é consistente com a estratégia de peso igual que diversifica a exposição entre 500 empresas, reduzindo a concentração em grandes nomes de tecnologia que costumam amplificar a volatilidade do índice capitalização-ponderado. A maior queda em 5 anos foi de -21,38%, entre 04/01/2022 e 30/09/2022. Para monitorar movimentos bruscos e definir níveis de atenção, o recurso de alertas de preço pode ser configurado para notificar quando a cota atingir valores específicos.