MTUM: iShares MSCI USA Momentum Factor ETF

O MTUM faz parte da linha de produtos da iShares, uma marca de fundos de índice da BlackRock. A história da iShares remonta a 1993, quando a State Street lançou o primeiro ETF dos Estados Unidos, o SPDR S&P 500. Em resposta, a Morgan Stanley e a Barclays Global Investors criaram os WEBS (World Equity Benchmark Shares), que mais tarde foram renomeados para iShares MSCI Series. Em 2000, a Barclays investiu fortemente no crescimento do mercado de ETFs, lançando mais de 40 novos fundos sob a marca iShares. Em 2009, a BlackRock adquiriu a iShares da Barclays, consolidando sua posição como a maior emissora de ETFs nos Estados Unidos e globalmente. O MTUM, especificamente, começou a ser negociado em 18/04/2013, refletindo a maturidade do mercado de ETFs temáticos e de fatores nos Estados Unidos.

O MTUM é um ETF que replica o índice MSCI USA Momentum Factor. A estratégia de momentum consiste em comprar ativos que tiveram alta performance nos últimos três a doze meses e vender aqueles que tiveram baixo desempenho no mesmo período. O fundo é gerido pela iShares, uma marca da BlackRock, e começou a ser negociado em 18/04/2013. Como não é um ETF alavancado ou inverso, não há rebalanceamento diário que cause desvio do múltiplo do índice em períodos longos.

O MTUM segue o índice MSCI USA Momentum Factor, que seleciona ações dos Estados Unidos com base no seu desempenho recente. A MSCI Inc. é uma empresa americana sediada em Nova York que fornece índices de ações, renda fixa e outros ativos. O índice é licenciado para fundos de índice, como ETFs, que pagam uma taxa pelo uso do índice. A composição exata do índice não é detalhada nas fontes, mas reflete a estratégia de momentum aplicada ao mercado acionário dos Estados Unidos.

Para investir no MTUM a partir do Brasil, é necessário ter uma conta em uma corretora que opere no mercado americano. O ativo é cotado em dólar, o que introduz risco cambial: variações no câmbio podem impactar a rentabilidade em reais. Alternativamente, é possível buscar ETFs ou BDRs na B3 que sigam o mesmo índice ou estratégias similares, embora a liquidez e a disponibilidade possam variar. O uso de open-finance pode ajudar a conciliar as posições entre corretoras e a carteira no app.

Até 30/10/2026, o MTUM apresentou rentabilidade total de 12,80% nos últimos 12 meses, 112,55% em 3 anos e 56,12% em 5 anos. Em 10 anos, a rentabilidade foi de 319,98%. A cota valia US$ 284,10 nessa data. Para comparar esse desempenho com o do S&P 500, utilize a comparação com índices no app, que permite visualizar a rentabilidade lado a lado.

O MTUM está sujeito a riscos de mercado, incluindo volatilidade e quedas acentuadas. A volatilidade anualizada nos últimos 12 meses foi de 27,68%, considerada alta. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -32,28%, entre 03/11/2021 e 17/06/2022. Estratégias de momentum podem sofrer com reversões bruscas de tendência, o que pode resultar em perdas significativas. O beta de 1,66 contra o S&P 500 indica que o ativo tende a se mover com maior amplitude que o índice, na mesma direção.

A volatilidade anualizada do MTUM nos últimos 12 meses foi de 27,68%, um nível considerado alto para um ETF de ações. O beta de 1,66 contra o S&P 500 indica que, em média, o MTUM tende a se mover com 1,66 vezes a amplitude do índice, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -32,28%, ocorrendo entre 03/11/2021 e 17/06/2022. Esses números refletem a natureza cíclica e de alta rotação da estratégia de momentum, que pode gerar retornos elevados em tendências fortes, mas também perdas acentuadas em reversões. Para monitorar movimentos de preço, utilize os alertas de preço no app.