GDX: VanEck Gold Miners ETF

A VanEck, fundada em 1955 por John van Eck, iniciou suas atividades explorando o mercado de ações internacionais após o Plano Marshall. Em 1968, a empresa lançou um dos primeiros fundos de ouro dos EUA, o International Investors Gold Fund, que se tornou um dos maiores do mercado na década de 1970. Após o declínio do mercado de ouro no final dos anos 1980, a gestora diversificou para mercados emergentes na Ásia, mas enfrentou redempções após a crise asiática de 1997. Em 2006, a VanEck decidiu entrar no mercado de ETFs, lançando o Market Vectors Gold Miners ETF (atual GDX), que permitiu aos investidores apostarem no setor de mineração de ouro através de ações negociadas em bolsa, em vez de comprar o metal diretamente. Em 2024, a empresa foi multada em US$ 1,75 milhão pela SEC por práticas de divulgação inadequadas relacionadas a um de seus produtos.

O GDX é um ETF emitido pela VanEck, uma gestora global com sede em Nova York que atua principalmente na emissão de produtos de ETFs. O fundo foi lançado em 22/05/2006, inicialmente com o nome Market Vectors Gold Miners ETF, e permite que os investidores tenham exposição ao setor de mineração de ouro através de ações negociadas em bolsa, em vez de comprar o metal diretamente. A VanEck é pioneira em investimentos em ouro e em ações de crescimento estrangeiro.

As fontes disponíveis não detalham o índice específico que o GDX replica nem a composição exata de suas cotas. O fundo é descrito como um veículo que permite aos investidores apostarem no setor de mineração de ouro através do mercado de ações, em vez de diretamente no metal. A VanEck é a emissora do produto.

Para investir no GDX a partir do Brasil, o investidor precisa abrir uma conta em uma corretora que opere no exterior, como as que atuam nos Estados Unidos, ou buscar ETFs e BDRs listados na B3 que sigam o mesmo índice ou setor. O principal risco cambial é a variação do câmbio entre o dólar e o real, que pode impactar o retorno final do investimento, independentemente do desempenho do próprio ETF.

Até 30/10/2026, o GDX apresentava rentabilidade total de 6,52% em 12 meses, 177,55% em 3 anos e 159,33% em 5 anos, com preço de US$ 77,09. A rentabilidade de 10 anos foi de 246,69%. Esses números refletem a alta volatilidade do setor de mineração de ouro. Para comparar o desempenho do GDX com o S&P 500, o investidor pode utilizar a comparação com índices no app, que exibe a rentabilidade da carteira lado a lado com o índice.

O GDX possui volatilidade anualizada de 50,72% nos últimos 12 meses, classificada como 'muito alta', e beta de 2,15 contra o S&P 500, indicando que o ativo tende a se mover com intensidade quase o dobro do índice. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -46,51%, entre 18/04/2022 e 26/09/2022. Os riscos incluem a volatilidade do preço do ouro, a exposição a empresas de mineração (que podem ter problemas operacionais ou financeiros) e o risco cambial para investidores brasileiros. O setor de mineração de ouro é historicamente volátil, e o fundo não é alavancado ou inverso, mas sua exposição a ações de mineração amplifica os movimentos do preço do metal.

A volatilidade anualizada do GDX nos últimos 12 meses é de 50,72%, nível classificado como 'muito alta'. O beta de 2,15 contra o S&P 500 indica que, em média, o ativo tende a se mover com intensidade 2,15 vezes maior que o índice, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -46,51%, entre 18/04/2022 e 26/09/2022. Para um ETF de ações de mineração de ouro, essa volatilidade é esperada, dado que o setor é sensível a mudanças no preço do ouro e a fatores operacionais das mineradoras. O beta não mede a volatilidade em si, mas a sensibilidade do ativo aos movimentos do S&P 500. Para acompanhar a cotação do GDX durante o pregão, o widget na barra de menus do app exibe o gráfico do dia e as posições com um clique.