EWJ: iShares MSCI Japan ETF

O iShares MSCI Japan ETF (EWJ) começou a ser negociado em 18/03/1996, sendo um dos primeiros produtos da linha iShares a chegar ao mercado. A marca iShares, atualmente sob a gestão da BlackRock, foi adquirida da Barclays em 2009. Antes disso, os primeiros ETFs da linha eram conhecidos como World Equity Benchmark Shares (WEBS), criados em resposta ao lançamento do SPY em 1993. A estratégia de crescimento da Barclays na virada do século incluiu o lançamento de mais de 40 novos fundos com a marca iShares, consolidando a posição da empresa no mercado global de ETFs. O EWJ permite que investidores acessem a economia japonesa, que é a quarta maior do mundo em PIB nominal, sem a necessidade de abrir conta diretamente na bolsa de Tóquio.

O EWJ é um ETF passivo que busca replicar o desempenho do índice MSCI Japan. A emissora é a iShares, uma marca da BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. O primeiro pregão das cotas ocorreu em 18/03/1996. Diferente de ETFs alavancados ou inversos, o EWJ não realiza rebalanceamento diário de múltiplos de exposição; ele simplesmente acompanha a variação do índice subjacente, distribuindo proventos conforme a política das empresas que compõem a carteira.

O fundo segue o índice MSCI Japan, que reflete o desempenho das ações de capitalização total do mercado acionário do Japão. A MSCI Inc. é a provedora global de índices que licencia essa carteira para o ETF. O Japão é a quarta maior economia do mundo em PIB nominal e possui o quarto maior mercado consumidor global, com o consumo representando cerca de 53% do PIB. As fontes não detalham a composição setorial exata ou o número de empresas no portfólio do EWJ.

Para investir no EWJ a partir do Brasil, o investidor geralmente utiliza uma conta em uma corretora de valores no exterior, onde o ativo é negociado em dólar. Alternativamente, é possível buscar ETFs ou BDRs listados na B3 que sigam o mesmo índice MSCI Japan, se disponíveis. Como o EWJ é um ativo cotado em dólar, o investidor brasileiro está exposto ao risco cambial: variações no câmbio entre o real e o dólar impactam diretamente o retorno final em reais, independentemente do desempenho das ações japonesas.

Até 30/10/2026, o EWJ apresentou rentabilidade total de 16,46% em 12 meses, 74,00% em 3 anos e 124,40% em 10 anos. O preço da cota era de US$ 92,91 nessa data. Para avaliar esse desempenho no contexto de outros mercados, é possível utilizar a comparação com índices no app, que permite visualizar a rentabilidade do EWJ lado a lado com o S&P 500 e outros benchmarks.

O principal risco do EWJ é a volatilidade do mercado acionário japonês. A volatilidade anualizada do ativo nos últimos 12 meses foi de 20,83%, classificada como moderada. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -29,57%, ocorrendo entre o pico de 05/11/2021 e o ponto mais baixo de 20/10/2022. Além do risco de mercado, há o risco cambial (dólar/real) e o risco específico da economia japonesa, que passou por décadas de baixo crescimento e deflação nos anos 1990, 2000 e 2010.

A volatilidade anualizada do EWJ nos últimos 12 meses é de 20,83%, um nível considerado moderado para um ETF de ações internacionais. O beta de 1,19 em relação ao S&P 500 indica que, historicamente, o EWJ tende a ter movimentos maiores que os do índice americano, na mesma direção. A maior queda registrada nos últimos 5 anos foi de -29,57%, entre 05/11/2021 e 20/10/2022. Para monitorar esses movimentos, os alertas de preço permitem configurar notificações quando a cota atinge níveis específicos.