SNEL11: Suno Energias Limpas FII

O SNEL11 iniciou suas atividades em 23 de dezembro de 2022, com a primeira oferta pública de cotas encerrada em 26 de dezembro do mesmo ano. O fundo nasceu com o objetivo de investir em ativos de infraestrutura de energia limpa, especificamente em geração distribuída solar, buscando previsibilidade de receita através de contratos de locação de longo prazo. A estratégia de gestão ativa é conduzida pela Suno Gestora de Recursos Ltda., com a QI Corretora atuando como administradora. Desde a fundação, o fundo realizou nove ofertas públicas de cotas, ampliando sua base de investidores e seu patrimônio. Em setembro de 2026, o SNEL11 formalizou a aquisição de 29 novos empreendimentos solares, somando 116,7 MWp de potência por R$ 565 milhões, o que ampliou a capacidade de geração do portfólio e a diversificação geográfica para 10 estados brasileiros. Essa expansão reflete a tese de investimento do fundo em contribuir para a transição energética do país, mitigando riscos climáticos e operacionais por meio da diversificação entre diferentes concessionárias e regiões.

O SNEL11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) com gestão ativa, focado em empreendimentos imobiliários atrelados à geração de energia limpa, especificamente geração distribuída solar. A gestora é a Suno Gestora de Recursos Ltda., e o administrador é a QI Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (QI Tech). Segundo o relatório gerencial de setembro de 2026, a carteira do fundo é composta por 66 projetos (UFVs) com capacidade instalada total de 266,2 MWp. A tese de investimento baseia-se em contratos de locação de longo prazo, que proporcionam previsibilidade e estabilidade na geração de receitas, com projeção de retorno real de dois dígitos. O fundo também possui caixa e equivalentes no valor de R$ 594,4 milhões, representando 31% dos ativos totais, o que indica capacidade para novas aquisições.

Nos 12 meses até 30/10/2026, o SNEL11 distribuiu R$ 1,2000 por cota em 12 pagamentos, resultando em um dividend yield de 15,75%. O último provento distribuído foi de R$ 0,1000 em 16/10/2026. O relatório gerencial de setembro de 2026 indica um dividend yield anualizado de 15,99%. A estrutura de FII permite a possibilidade de isenção de imposto de renda na receita distribuída aos cotistas, conforme descrito na tese de investimentos do fundo. É possível acompanhar o histórico de proventos e a data de pagamento de cada distribuição através do recurso de dividendos e JCP no app, que multiplica os valores pela quantidade de cotas que você possui.

O SNEL11 realizou 9 ofertas públicas de cotas desde a sua fundação, conforme documentos publicados no FNET. A 5ª emissão teve início em 16 de junho de 2026, com capital autorizado máximo de R$ 10 bilhões. Em setembro de 2026, o fundo apresentava patrimônio líquido de R$ 1,81 bilhão, com 141.612 cotistas e 227.034.697 cotas emitidas. O valor patrimonial da cota era de R$ 7,99, enquanto o valor de mercado era de R$ 8,04, resultando em um P/VP de 1,01. A taxa de administração mensal é de 0,009% sobre o patrimônio, e a taxa de performance é de 20% do que exceder o IPCA + 7%.

A rentabilidade total do SNEL11, incluindo proventos, foi de 4,52% nos 12 meses até 30/10/2026. O preço da cota em 30/10/2026 era de R$ 7,62. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de R$ 6,9 milhões. Para comparar esse desempenho com outros ativos de renda fixa e imobiliária, é possível utilizar a comparação com índices no app, que coloca a rentabilidade do fundo lado a lado com o IFIX, CDI e IPCA no mesmo gráfico, facilitando a análise de performance relativa.

Os riscos do SNEL11 incluem a exposição a riscos climáticos e operacionais inerentes à geração de energia solar, embora a diversificação geográfica em 10 estados e entre diferentes concessionárias (como Equatorial Maranhão, Equatorial Piauí, Energisa Paraíba e Enel RJ) ajude a mitigar esses riscos. Há também o risco regulatório, especialmente com a abertura do Mercado Livre de Energia e as mudanças na Lei 14.300/2022, que podem impactar a demanda por geração distribuída. A volatilidade anualizada do fundo é de 8,84%, considerada baixa, e a maior queda nos últimos 5 anos foi de -15,19%, entre 20/03/2024 e 26/04/2024. O beta de 0,05 contra o Ibovespa indica que o fundo tem movimentos muito menores que o índice de ações, o que é esperado para um FII de infraestrutura com receitas contratuais.

A volatilidade anualizada do SNEL11 nos últimos 12 meses é de 8,84%, um nível considerado baixo para um ativo de renda variável. O beta de 0,05 contra o Ibovespa indica que o fundo tem uma sensibilidade muito baixa aos movimentos do índice de ações, o que é consistente com a natureza de um FII de infraestrutura com contratos de locação de longo prazo. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -15,19%, ocorrida entre 20/03/2024 e 26/04/2024. Para monitorar oscilações de preço e definir pontos de entrada ou saída, é possível configurar alertas de preço no app, que enviam notificações quando a cota atinge o valor escolhido.