IAU: iShares Gold Trust

O IAU foi lançado em 28/01/2005, inserindo-se no mercado de ETFs de ouro que surgiu no início dos anos 2000. A emissora, a marca iShares, pertence à BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. A Barclays havia lançado a marca iShares em 2000, renomeando os antigos WEBS (World Equity Benchmark Shares), que eram os primeiros ETFs a rastrear índices de ações estrangeiras. A criação de ETFs de ouro foi uma resposta à demanda por exposição à commodity sem a necessidade de armazenagem física, seguindo o modelo de fundos que vendem pequenas quantidades de ouro para cobrir as taxas de administração e custos de custódia.

O IAU é um ETF que busca replicar o preço do ouro físico. Ele é emitido pela marca iShares, atualmente pertencente à BlackRock, que adquiriu o negócio da Barclays em 2009. O fundo foi lançado em 28/01/2005. Diferentemente de ETFs de ações, o IAU não possui uma empresa operando por trás, mas sim uma cesta de ouro físico. Para cobrir as taxas de administração e custos de custódia, o fundo vende pequenas quantidades de ouro ao longo do tempo, o que faz com que a quantidade de ouro por cota diminua gradualmente.

O IAU segue o preço do ouro no mercado. As fontes indicam que o fundo é lastreado em ouro físico, diferindo de outros produtos que usam derivativos. Não há informações no dossiê sobre a quantidade exata de ouro por cota ou a custódia específica, mas o mecanismo geral de fundos de ouro envolve a venda de pequenas quantidades da commodity para pagar as despesas anuais do fundo.

Para investir no IAU a partir do Brasil, o investidor precisa abrir conta em uma corretora que opere no mercado americano. O ativo é negociado em dólar, o que introduz risco cambial: se o dólar valorizar frente ao real, o investidor ganha com a variação da moeda, e se desvalorizar, perde. É possível também buscar exposição ao ouro por meio de BDRs ou ETFs listados na B3 que sigam o mesmo ativo, mas o IAU é um ativo americano. O app permite acompanhar a cotação em dólar e a variação cambial na carteira consolidada.

Em 30/10/2026, a cota do IAU valia US$ 72,92. A rentabilidade total com proventos foi de -3,79% nos últimos 12 meses, 92,96% em 3 anos, 113,84% em 5 anos e 195,94% em 10 anos. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de US$ 414,6 milhões. Como o IAU não paga proventos, a rentabilidade vem apenas da valorização da cota. A comparação com índices permite ver esse desempenho lado a lado com o S&P 500.

O principal risco do IAU é a volatilidade do preço do ouro, que é influenciada por fatores como inflação, taxas de juros e demanda especulativa. A volatilidade anualizada de 12 meses do IAU foi de 28,64%, considerada de nível alto. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -28,21%, do pico em 29/01/2026 ao ponto mais baixo em 30/10/2026. Além disso, há o risco cambial para investidores brasileiros, pois o ativo é cotado em dólar. O alerta de preço pode ajudar a monitorar movimentos bruscos.

A volatilidade anualizada de 12 meses do IAU é de 28,64%, um nível considerado alto para um ativo de refúgio. O beta de 12 meses contra o S&P 500 é de 0,92, o que significa que, historicamente, o IAU tende a acompanhar os movimentos do índice com intensidade ligeiramente menor, mas na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -28,21%, entre 29/01/2026 e 30/10/2026. Esse nível de oscilação é compatível com o comportamento do ouro em períodos de estresse de mercado, mas é superior ao de ativos de renda fixa de baixo risco.