SMH: VanEck Semiconductor ETF

A VanEck, atual gestora do SMH, tem raízes na Van Eck Global, fundada em 1955 por John van Eck para investir em ações de mercados internacionais. A empresa pioneira em fundos de ouro e mercados emergentes, a VanEck Global enfrentou quedas de patrimônio sob gestão (AUM) na década de 1990, passando de US$ 1,82 bilhão em 1994 para US$ 1,44 bilhão em 1998, devido ao fim do boom do ouro e à crise asiática de 1997. Em 2006, a empresa decidiu entrar no mercado de ETFs, lançando o Market Vectors Gold Miners ETF, que permitia apostar no ouro via ações de mineradoras. Em 2024, a VanEck foi multada em US$ 1,75 milhão pela SEC dos EUA por pagar Dave Portnoy para inflar artificialmente o valor de um de seus ETFs sem as devidas divulgações. O primeiro pregão das cotas do SMH ocorreu em 05/06/2000.

O SMH é um Exchange-Traded Fund (ETF) emitido pela VanEck, uma gestora global sediada em Nova York que atua principalmente na emissão de ETFs, fundos mútuos e contas geridas para investidores institucionais. O primeiro pregão das cotas do SMH ocorreu em 05/06/2000. Como a maioria dos ETFs de ações, o SMH utiliza gestão passiva para replicar o desempenho de um índice de mercado, no caso, o setor de semicondutores. Os ETFs são comprados e vendidos em bolsas de valores, oferecendo mais diversificação do que a compra de uma ação individual e mais liquidez do que a compra de um título de renda fixa individual.

O SMH replica o desempenho do setor de semicondutores, que é o conjunto de empresas envolvidas no design e na fabricação de semicondutores e dispositivos, como transistores e circuitos integrados. A indústria de semicondutores é dominada por empresas dos Estados Unidos, Taiwan, Coreia do Sul, Japão e Holanda, com presença significativa de Israel e Alemanha. As fontes não detalham a composição exata das cotas do SMH, mas o setor é caracterizado por um crescimento contínuo, porém em padrão cíclico, com alta flutuação de mercado no curto prazo. A receita anual de vendas da indústria de semicondutores cresceu para mais de US$ 481 bilhões em 2018.

Para investir no SMH a partir do Brasil, o investidor pode adquirir as cotas diretamente em uma corretora de valores no exterior, utilizando uma conta em dólar. Outra opção é buscar ETFs ou BDRs listados na B3 que sigam o mesmo índice ou tenham exposição ao setor de semicondutores. Como o SMH é um ativo em dólar, o investidor brasileiro está exposto ao risco cambial: variações no câmbio entre o real e o dólar impactam o retorno total do investimento, independentemente do desempenho do próprio ETF.

A rentabilidade total do SMH, com proventos, foi de 44,09% nos 12 meses até 30/10/2026. Nos últimos 3 anos, o retorno foi de 283,89%, e nos últimos 5 anos, de 289,12%. Em 10 anos, a rentabilidade total acumulada foi de 1.580,23%. O preço da cota em 30/10/2026 era de US$ 522,49. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de US$ 4,36 bilhões. Para comparar esse desempenho com o do S&P 500, utilize a comparação com índices no app.

O setor de semicondutores apresenta alta volatilidade e ciclos de mercado intensos. A volatilidade anualizada do SMH nos últimos 12 meses foi de 40,90%, classificada como muito alta. O beta do SMH contra o S&P 500 é de 2,46, o que significa que o ativo tende a acompanhar os movimentos do índice com amplitude 2,46 vezes maior. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -45,30%, do pico em 27/12/2021 ao ponto mais baixo em 14/10/2022. A exposição a um setor cíclico e a flutuações cambiais (para investidores brasileiros) são riscos adicionais. Utilize os alertas de preço no app para monitorar oscilações.

A volatilidade anualizada do SMH nos últimos 12 meses foi de 40,90%, um nível considerado muito alto. O beta do ativo contra o S&P 500 é de 2,46, indicando que os movimentos do SMH costumam ser 2,46 vezes mais amplos que os do índice de referência, na mesma direção. A maior queda em 5 anos foi de -45,30%, entre 27/12/2021 e 14/10/2022. Esse perfil de alta volatilidade e beta elevado é consistente com a natureza cíclica e de alta flutuação do setor de semicondutores, que, segundo as fontes, tem alta volatilidade de mercado no curto prazo. Para monitorar oscilações de preço, os alertas de preço podem ser úteis.