TAEE11: Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.

A Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) tem sua origem ligada à Terna Participações S.A. Em 2000, a estrutura inicial foi desenhada, e em 23/01/2006 a companhia foi formalmente constituída, obtendo registro na CVM em 06/09/2006. As ações começaram a ser negociadas na B3 em 27/10/2006. Em novembro de 2009, após a transferência de ações da Terna S.p.A. para a Transmissora do Atlântico, controlada pelo FIP Coliseu e pela CEMIG GT, a empresa adotou o nome atual de Taesa, consolidando a associação entre a CEMIG e a empresa colombiana ISA Energia. Em 2012, a companhia realizou sua oferta pública inicial de ações na B3 ao preço de R$ 65 por ação e desembolsou R$ 1,732 bilhão para adquirir participações minoritárias em seis sociedades de transmissão, ampliando sua rede em 9.378 km de linhas.

A Taesa atua no segmento de transmissão de energia elétrica, responsável pela implantação, operação e manutenção de linhas de transmissão e subestações que integram o Sistema Interligado Nacional. A companhia possui participação em dezenas de concessões distribuídas por diversas regiões do Brasil. A remuneração da empresa é baseada principalmente na Receita Anual Permitida (RAP), um mecanismo regulatório definido pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) para concessionárias de transmissão. Esse modelo de receita, atrelado a contratos de longo prazo, confere previsibilidade ao fluxo de caixa da companhia. Em 2026, a Taesa ampliou seu portfólio com a aquisição de cinco concessões do Grupo Energisa, localizadas na Bahia, Goiás, Pará e Tocantins, que somam cerca de 1.305 quilômetros de linhas e 12 subestações, com RAP de aproximadamente R$ 291 milhões no ciclo tarifário de 2025–2026.

O controle acionário da Taesa é privado, com participação relevante da CEMIG e da ISA Energia, conforme histórico de consolidação do bloco de controle. A companhia é listada na B3 no Nível 2 de Governança Corporativa, o que exige maior transparência e distribuição de ações. As ações são negociadas sob três códigos: TAEE3 (ação ordinária), TAEE4 (ação preferencial) e TAEE11 (unit). A ação ordinária (TAEE3) confere direito a voto em assembleias, enquanto a ação preferencial (TAEE4) possui preferência no recebimento de proventos, mas geralmente não tem direito a voto. A unit (TAEE11) é um pacote que reúne uma ação ordinária e uma ação preferencial, negociado como um único ativo.

Nos 12 meses até 30/10/2026, a TAEE11 distribuiu R$ 3,0065 por ação em 4 pagamentos, resultando em um dividend yield de 7,65%. O último provento pago foi de R$ 0,6002, com data de pagamento em 17/08/2026. A remuneração aos acionistas da Taesa é derivada da Receita Anual Permitida (RAP) das concessões de transmissão, o que permite uma política de distribuição de dividendos recorrente. Para acompanhar o histórico completo de dividendos e JCP da TAEE11, com datas de competência e pagamento, utilize o recurso de dividendos e JCP no app.

A rentabilidade total da TAEE11, incluindo proventos, foi de 10,87% nos 12 meses até 30/10/2026. No horizonte de 3 anos, o retorno acumulado é de 50,05%, e em 5 anos, de 71,55%. Em 10 anos, a rentabilidade total alcançou 396,48%. Esses números refletem o desempenho histórico do ativo e não indicam retornos futuros. Para avaliar o desempenho da TAEE11 em relação a outros benchmarks, é possível comparar a rentabilidade com o Ibovespa, CDI e IPCA através do recurso de comparação com índices no app.

A volatilidade anualizada da TAEE11 nos últimos 12 meses é de 25,81%, classificada como nível alto. A maior queda registrada nos últimos 5 anos foi de -19,56%, ocorrida entre o pico de 01/09/2022 e o ponto mais baixo de 16/12/2022. O beta do ativo em relação ao Ibovespa é de 0,77, o que indica que, historicamente, a TAEE11 tende a acompanhar os movimentos do índice com amplitude menor. Os riscos setoriais incluem a dependência da regulação da ANEEL, a exposição a riscos de crédito dos tomadores de energia e a possibilidade de mudanças nas regras de reajuste tarifário. A volatilidade e os movimentos de preço podem ser monitorados por meio de alertas de preço no app.

A TAEE11 apresenta volatilidade anualizada de 25,81% nos últimos 12 meses, nível considerado alto. O beta de 0,77 em relação ao Ibovespa indica que o ativo costuma se mover na mesma direção do índice, mas com amplitude menor. A maior queda em 5 anos foi de -19,56%, entre 01/09/2022 e 16/12/2022. Para ativos do setor de transmissão de energia, que possuem contratos de longo prazo e receita regulada, essa volatilidade reflete a sensibilidade do mercado a mudanças regulatórias e a condições de liquidez. O beta não mede a volatilidade em si, mas a correlação de movimentos com o índice de referência. Acompanhar a variação de preço pode ser feito com alertas de preço no app.