COGN3: Cogna Educação S.A.

A Cogna Educação tem origem em 1966, quando Walfrido dos Mares Guia e outros fundadores criaram o Curso Pitágoras em Belo Horizonte, inicialmente como preparatório para vestibulares. Nas décadas seguintes, o grupo expandiu-se para a educação básica com colégios próprios e o Sistema Pitágoras de Ensino, iniciando projetos fora de Minas Gerais no fim dos anos 1970. Em 2000, ingressou no ensino superior com a Faculdade Pitágoras, e em 2007 realizou sua oferta pública inicial na Bovespa, adotando a marca Kroton Educacional. O período de 2010 a 2018 foi marcado por um ciclo de consolidação do setor: a empresa adquiriu a IUNI Educacional (R$ 191,7 milhões), a Universidade Norte do Paraná (R$ 1,3 bilhão), concluiu a fusão com a Anhanguera Educacional em 2014 e comprou a Somos Educação por R$ 4,6 bilhões em 2018. Em 2019, a companhia passou por reorganização societária, adotou o nome Cogna Educação e dividiu suas operações em quatro empresas com gestões independentes, criando a Vasta Platform, que foi listada na Nasdaq em 2020. Na década de 2020, a Cogna redirecionou sua atuação para serviços educacionais e cursos on-line, fechando cerca de 35% das unidades presenciais de ensino superior e vendendo as escolas de educação básica para a Eleva em 2021. Em 2025, a empresa anunciou uma tender offer e, em 2026, o CADE aprovou a aquisição da Cogna pela Pearson plc, com conclusão prevista para o segundo semestre de 2028.

A Cogna Educação S.A. atua nos segmentos de educação básica, ensino superior e educação continuada. A companhia opera por meio de marcas como Anhanguera Educacional, Universidade Norte do Paraná (Unopar), Pitágoras, Unic, Unime, Ceama, Unirondon, Fais, Fama e União, além de editoras como Ática, Scipione e Saraiva. O objeto social da empresa, conforme a B3, é a participação em sociedades que explorem a administração de atividades de educação. A CVM classifica a companhia no setor de Empresas Administrativas Participativas - Educação. A empresa também está envolvida na distribuição, atacado, varejo, importação e exportação de livros didáticos, revistas e outras publicações, além de licenciamento de produtos pedagógicos. Em 2026, a companhia anunciou a guidance do Programa Nacional do Livro Didático (PNLD) para o primeiro trimestre, conforme fato relevante da CVM.

A Cogna Educação é uma companhia aberta com controle acionário privado, conforme o cadastro da CVM. As ações são negociadas na B3 sob o código COGN3, no segmento de listagem Novo Mercado. O Novo Mercado é o segmento de governança corporativa mais avançado da bolsa brasileira, que exige, entre outras coisas, a liquidação total de ações preferenciais e a adoção de práticas como a eleição de membros independentes no conselho. A ação COGN3 é ordinária (ON), o que significa que o acionista tem direito a voto nas assembleias gerais. Ações preferenciais (PN), quando existem, não têm direito a voto, mas têm preferência no recebimento de dividendos e no retorno do capital em caso de liquidação. A Cogna não possui ações preferenciais listadas, apenas a COGN3.

COGN3 paga dividendos. Nos 12 meses até 30/10/2026, a empresa distribuiu R$ 0,1290 por ação em 2 pagamentos, o que corresponde a um dividend yield de 8,22%. O último pagamento foi de R$ 0,0143 em 28/04/2026. Em 18/12/2025, a companhia anunciou a distribuição de dividendos e bonificação de ações, conforme fato relevante da CVM. É possível acompanhar os dividendos e JCP da COGN3 com data com e data de pagamento, multiplicados pela sua quantidade, no recurso de proventos do app.

A rentabilidade total com proventos da COGN3 nos 12 meses até 30/10/2026 foi de -50,60%. Nos 3 anos, a rentabilidade foi de -22,40%, nos 5 anos de -34,04% e nos 10 anos de -87,44%. O preço da ação em 30/10/2026 era de R$ 1,57. O volume médio negociado por dia nos últimos 3 meses foi de R$ 107,9 milhões. Para comparar a rentabilidade da COGN3 com o Ibovespa, CDI e outros índices, o app oferece a comparação com índices, que mostra a rentabilidade da carteira lado a lado com CDI, IPCA, IPCA+6%, S&P 500, IFIX e Ibovespa, no mesmo gráfico.

A COGN3 apresenta volatilidade anualizada de 69,51% nos últimos 12 meses, classificada como nível muito alta. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -71,88%, do pico em 24/07/2023 ao ponto mais baixo em 18/12/2024. O beta de 2,20 contra o Ibovespa indica que a ação tende a se mover com amplitude maior que a do índice, na mesma direção. Os riscos do setor educacional incluem mudanças regulatórias, como o Programa Nacional do Livro Didático (PNLD), que impacta a receita da companhia, e a concorrência com outras empresas do setor, como a YDUQS. A aquisição pela Pearson plc, aprovada pelo CADE em 2026, traz riscos de integração e incerteza sobre a conclusão da operação, prevista para o segundo semestre de 2028. A volatilidade e a maior queda podem ser acompanhadas no recurso de alertas de preço, que envia uma notificação quando o ativo chega ao preço que você escolheu.

A volatilidade anualizada da COGN3 nos últimos 12 meses é de 69,51%, nível muito alta. O beta de 2,20 contra o Ibovespa indica que a ação tende a se mover com amplitude maior que a do índice, na mesma direção. A maior queda nos últimos 5 anos foi de -71,88%, do pico em 24/07/2023 ao ponto mais baixo em 18/12/2024. Para ações de empresas em reestruturação ou em processo de aquisição, como a Cogna, volatilidades elevadas são comuns, mas o nível de 69,51% é superior ao de muitas ações do Ibovespa. O beta não mede a volatilidade em si, mas a sensibilidade aos movimentos do índice. A comparação com índices permite ver a rentabilidade da COGN3 lado a lado com o Ibovespa e o CDI, e os alertas de preço ajudam a acompanhar os movimentos da ação no pregão.