D1EL34: BDR da Dell Technologies

A Dell Technologies Inc. nasceu em 07/09/2016 da fusão entre a Dell Inc. e a EMC Corporation, uma transação avaliada em US$ 67 bilhões que uniu o fabricante de computadores pessoais e servidores à gigante de armazenamento de dados e software empresarial. A estrutura inicial incluiu a VMware como uma empresa separada, mantida via tracking stock. Em 2018, sob pressão de investidores ativistas, a Dell reestruturou o acordo para recomprar as ações da VMware, retornando ao mercado público em 28/12/2018 sem passar por um IPO tradicional. Em 2021, a companhia decidiu distribuir as ações remanescentes da VMware aos seus acionistas, separando definitivamente as operações. Nos anos seguintes, a Dell ajustou seu portfólio, vendendo a RSA Security em 2020 e a Secureworks em 2025, enquanto expandiu sua presença em inteligência artificial e contratos governamentais, como o contrato de US$ 9,7 bilhões com o Pentágono em 2026. O BDR D1EL34 foi listado na B3 em 12/11/2019, permitindo que investidores brasileiros acompanhassem a empresa sem a necessidade de abrir conta no exterior.

A Dell Technologies Inc. atua no setor de tecnologia da informação, com sede em Round Rock, Texas. Seus produtos incluem computadores pessoais, servidores, monitores, software, segurança de rede e serviços de segurança da informação. A empresa é classificada na 44ª posição do ranking Fortune 500 de 2025, baseado na receita de 2024. No Brasil, a companhia conta com 3.800 funcionários, atuando em cidades como Porto Alegre, São Paulo e Campinas. A estratégia recente da empresa tem focado em infraestrutura de dados para inteligência artificial, evidenciada pela parceria com a OpenAI em 2026 e pela aquisição da Dataloop em 2025.

O D1EL34 é um BDR não patrocinado de nível I, negociado na B3 em reais. Ele funciona como um recibo que representa a propriedade de ações da Dell Technologies Inc., listadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) sob o ticker DELL. O preço do BDR acompanha a variação da ação original no exterior, ajustado pela taxa de câmbio do dólar. A listagem na B3 ocorreu em 12/11/2019. Como é um BDR não patrocinado, a emissão é feita por uma instituição depositária, e a empresa emissora não participa ativamente da estruturação do programa.

A Dell Technologies paga dividendos, que são repassados aos detentores do BDR D1EL34. Nos 12 meses até 29/10/2026, houve 4 pagamentos, totalizando R$ 0,3452 por BDR, o que resulta em um dividend yield de 0,34%. O último pagamento registrado foi de R$ 0,0910 em 19/10/2026. É importante notar que a empresa paga os proventos em dólares, e o valor recebido pelo investidor brasileiro é convertido para reais na data do pagamento, sujeito à variação cambial.

Até 29/10/2026, o D1EL34 apresentou rentabilidade total de 192,52% nos últimos 12 meses e 685,39% em 3 anos. No período de 5 anos, a rentabilidade foi de -7.754,83%, um número que reflete a volatilidade extrema e possíveis eventos de ajuste de preço ou reestruturação do BDR nesse período específico. Essas rentabilidades incluem a variação do câmbio, pois o BDR é cotado em reais, mas lastreado em uma ação em dólares. Para comparar esse desempenho com outros ativos, é possível utilizar a ferramenta de comparação com índices, que permite visualizar a evolução do D1EL34 ao lado do S&P 500 e do CDI.

O principal risco do D1EL34 é o risco cambial, pois a variação do dólar em relação ao real impacta diretamente o preço do BDR. Além disso, a volatilidade anualizada do ativo é de 74,95% nos últimos 12 meses, classificada como muito alta. A maior queda em 5 anos foi de -55,05%, ocorrida entre 29/05/2024 e 04/04/2025. A liquidez do BDR na B3 é limitada, com volume médio de R$ 4,4 milhões por dia nos últimos 3 meses, o que pode dificultar a execução de ordens de grande porte sem impacto no preço. Riscos operacionais da empresa, como a dependência de contratos governamentais e a concorrência no setor de hardware, também influenciam o ativo.

Para quem tem D1EL34 na carteira, o app de Mac para acompanhar investimentos oferece:

• comparação com índices: Permite visualizar a rentabilidade do D1EL34 ao lado do S&P 500 e do CDI, ajudando a entender o desempenho do BDR em relação a outros ativos.
• alertas de preço: Permite configurar notificações para quando o D1EL34 atinge preços específicos, útil para monitorar a alta volatilidade do ativo.
• carteira consolidada: Permite visualizar a alocação do D1EL34 junto com outros ativos da carteira, ajudando a entender a diversificação e o impacto do BDR no portfólio.

A volatilidade anualizada do D1EL34 é de 74,95% nos últimos 12 meses, um nível considerado muito alto para um ativo de renda variável. Isso indica oscilações de preço intensas, típicas de BDRs de empresas de tecnologia em períodos de reestruturação ou alta sensibilidade a notícias setoriais. A maior queda registrada em 5 anos foi de -55,05%, entre 29/05/2024 e 04/04/2025. Como o beta não está disponível, não é possível medir a sensibilidade do D1EL34 em relação ao Ibovespa ou S&P 500 de forma direta. Para monitorar essas oscilações e definir pontos de atenção, os investidores podem configurar alertas de preço no app, recebendo notificações quando o ativo atinge níveis específicos.